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【明報專訊】美國10年債息已經升穿2厘，逼近去年4月的下跌裂口底部。債息破位上升，對低息資產不利。
事實上，2013年1月剛過，已見多隻零息及低息貨幣嚴重跑輸。除了過去多番品題的日圓單月再急跌4.6%外，英鎊、加元及瑞郎均錄得跌幅。贏家方面，在月內出人意表加息的丹麥克朗帶動下，北歐三幣全線做好；受惠於LTRO（長期再融資操作）提早還款且短期內減息機會微的歐元亦表現理想。澳元及紐元兩隻傳統高息貨幣均升，但前者的減息機會反映於匯價上，便見前者跑輸後者。
筆者預計，息差因素以至預期將於未來一兩季繼續主導匯市，經濟數據理想時更甚，因為市場對聯儲局停止放水，甚至收水的預期將會加劇。因此，不論在直盤或交叉盤上，投資者均可續採高（息）買低（息）賣的策略。日圓在安倍的大膽政策支持下，固然可續沽，目標95以上；經濟疲不能興、量寬欲罷不能的英鎊亦不可錯過。本欄已按上周建議，於見報當日匯價跌破1.58時開淡倉；未開倉者，可待匯價反彈至1.5800/20附近沽出，目標先看1.56，升穿1.5950止蝕。
交叉盤方面，歐英可待回調至0.8460/70左右買入，目標0.88，跌穿0.8350止蝕；澳紐可待跌穿1.2430順勢追沽，目標1.23，升穿1.2540止蝕。
歐英待0.8460入 澳紐待1.2430沽
截至昨日執筆時，受惠於美日再度上衝，本欄倉位浮動盈利突破4,200點，較上周增加900餘點。由於筆者放假，未能貼市，因此將所有出市位重新調整（以上調為主），匯價到位即走，自動獲利。在此先與各位讀者拜個早年，恭祝大家新一年財源廣進，金匯亨通！初四再見。
何文俊
交通銀行香港分行環球金融市場部
事實上，2013年1月剛過，已見多隻零息及低息貨幣嚴重跑輸。除了過去多番品題的日圓單月再急跌4.6%外，英鎊、加元及瑞郎均錄得跌幅。贏家方面，在月內出人意表加息的丹麥克朗帶動下，北歐三幣全線做好；受惠於LTRO（長期再融資操作）提早還款且短期內減息機會微的歐元亦表現理想。澳元及紐元兩隻傳統高息貨幣均升，但前者的減息機會反映於匯價上，便見前者跑輸後者。
筆者預計，息差因素以至預期將於未來一兩季繼續主導匯市，經濟數據理想時更甚，因為市場對聯儲局停止放水，甚至收水的預期將會加劇。因此，不論在直盤或交叉盤上，投資者均可續採高（息）買低（息）賣的策略。日圓在安倍的大膽政策支持下，固然可續沽，目標95以上；經濟疲不能興、量寬欲罷不能的英鎊亦不可錯過。本欄已按上周建議，於見報當日匯價跌破1.58時開淡倉；未開倉者，可待匯價反彈至1.5800/20附近沽出，目標先看1.56，升穿1.5950止蝕。
交叉盤方面，歐英可待回調至0.8460/70左右買入，目標0.88，跌穿0.8350止蝕；澳紐可待跌穿1.2430順勢追沽，目標1.23，升穿1.2540止蝕。
歐英待0.8460入 澳紐待1.2430沽
截至昨日執筆時，受惠於美日再度上衝，本欄倉位浮動盈利突破4,200點，較上周增加900餘點。由於筆者放假，未能貼市，因此將所有出市位重新調整（以上調為主），匯價到位即走，自動獲利。在此先與各位讀者拜個早年，恭祝大家新一年財源廣進，金匯亨通！初四再見。
何文俊
交通銀行香港分行環球金融市場部
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