儲局買債日 成股民明燈

【明報專訊】聯儲局上月啓動QE3.5，重新開始購買美國長債，即所謂「永久公開市場操作」（簡稱POMO）。統計數據顯示，聯儲局當天是否買債，往往可成股民「明燈」。自1月9日起的16個交易日，聯儲局15天都進行POMO買債，而當中的11個交易日，美股標普500指數都是上升的，股民過去大半個月若緊盯聯儲局的行動入市，賺錢成功率逾七成。


買債逾35億美元 當日升幅更高

2010年聯儲局推出QE2，集中火力購買6000億美元國債，自此市場便極留意聯儲局在何日買債。當時的統計發現，凡聯儲局在當天「泵水」買債，都很有可能刺激美股標普500指數上揚，超過七成標指單日升幅超過1%的交易日，聯儲局都有在當天進行POMO買債活動。理論上，聯儲局大手買債壓低孳息回報，將逼使一些投資者「棄債投股」。


當時亦有統計指出，若當天儲局的買債金額達35億美元，標指上升機會及幅度，都會較少於35億美元的「買債日」為高，故引起當時投資界紛紛留意儲局買債達35億美元的日子，即使當天不買股票，也切忌造淡。


儲局不買債 即錄整月最大跌幅

今年1月剛過去，本報記者翻查在紐約聯儲的網站紀錄，撇除月初的零碎買債日，自1月9日起聯儲局便展開一連串的買債行動，從1月9至31日的16個交易日，15天都是有進行POMO的「買債日」，僅1月30日「告假一天」。


若把儲局進行POMO的「買債日」與標普500指數比對，可發現在儲局有進行POMO的15個「買債日」中，僅得4天是跌市，即1月11、14、28及31日，而且跌幅都極小（分別為跌0.01％、0.09％、0.18%及0.26%）。換言之，投資者只要在儲局有進行POMO的「買債日」買美股，命中率超過七成。


至於整個1月跌幅最大的交易日則是1月30日，錄得0.39%跌幅，當天剛剛好就是聯儲局「告假」不買債的一天（見圖及表）。


而1月9日起，美股升幅最大的日子則為1月10日，升幅達到0.76％，當天儲局的買債金額，亦剛好達到27.5至35億美元的區域之中。華爾街的名言"Don't fight the Fed"（不要與聯儲局作對）的道理，盡在不言中。


紐約聯儲網站預告POMO詳情

由於負責買債的紐約聯儲，會提早公開進行POMO「買債日」的日期及預計金額，透明度極高，可以讓投資者及早作出準備，只要登錄紐約聯儲的網站，便可找到相關詳細資料。


由於2月僅得28天，交易日數相對其他月份較少，為了達成每月買美債450億美元的目標，紐約聯儲2月將十分忙錄，在19個交易日中，僅得2月15日「休假一天」（2月18日周一為法定假期）。不過，凡事都有例外，過往美股亦曾試過在儲局「買債日」出現大跌市，過往數據非必勝之道，僅供投資者參考。


明報記者