IMF：高家庭負債率 衰退跌得更深

【明報專訊】國際貨幣基金組織（IMF）去年10月發布的《世界經濟展望》報告稱，高家庭負債率遇上樓市滑落，經歷經濟衰退的時間會較低負債率為長，消費和就業跌得更深，經濟需長時間始復元。


該報告研究了上世紀30年代的大蕭條，到2008年金融海嘯前的家庭負債情况，及其後爆煲的經濟衰退程度。


採佔收入比重衡量負擔

不同於香港金管局採用家庭負債佔GDP比重來衡量負擔水平，IMF採用的是家庭負債佔收入比重。據研究，在2002至07的5年間，發達經濟體家庭負債水平，平均上升39個百分點至138%。丹麥、冰島、愛爾蘭等更突破200%水平。但因當時股樓市場繁榮，家庭負債顯得不太嚴重，這與今日本港情况相似，掩蓋了資產價格暴跌的危險。數據顯示，高家庭負債國家樓價下跌的幅度，較低負債國家要大10.8個百分點。