蛇年債券基金 料續出「息」

【明報專訊】債券，一向被視為低息的投資產品。但去年在其他投資工具表現較波動下，債券反而有超出預期的回報率，連帶債券基金亦廣泛地獲得投資者的青睞。今年蛇年將至，預計債券及相關債券基金將繼續維持其出「息」表現，為投資者帶來穩健的利息回報，因此筆者在此分享一些投資債券基金的小貼士！


不同債券基金 各有捧場客

簡單來說，債券基金分為三大類：環球債券、新興市場債券、高息債券。而每類債券基金也有再作細分，如新興市場可分為亞洲、歐洲新興市場等等。很多人認為所有債券基金都屬風險低產品，其實不然。一般來說，環球債券基金風險較低；而新興市場債券基金因投資於發展中國家，較多不明朗因素，所以風險會較環球債券基金為高。所以環球債券基金會比較適合保守、愛穩定、風險承受能力較低的投資者；而新興市場債券基金及高息債券基金則適合穩中求變、風險承受能力較高的投資者。


高息債券基金是指投資於高息債券的基金，由於傳統上債券是低息的投資產品，當聽到「高息」、「高收益」等字眼，切忌盲目追隨，因為高息債券基金當中會有債券評級為BB至CCC級，有些債券評級更可低至垃圾級別。這些級別的債券，由於風險會較一般債券基金高，比較適合一些進取型、風險承受能力較高的投資者。另外，高息債券在二手市場，一般不及投資級別的債券般活躍，故此基金經理在沽出這些債券時，有可能無法沽出，如果該發行債券的公司倒閉，投資者會因而損失全部本金。


債券基金收費五花八門

除留意債券基金內債券的特質和信貸風險外，在投資前，投資者應清楚了解債券基金的收費。首先買債券基金時須繳付認購費，但認購費用高低不一，低則可以免除認購費用，但需要繳交年費或贖回費，高則可達3%至5%。除了認購費，投資者亦需留意債券基金管理費，一般由0.5％至1.5%不等，較股票基金為低。應注意倘若較高的認購費及管理費均可蠶食投資回報，實在不容忽視。故此，投資者在投資債券基金前要先清楚債券基金的不同收費，仔細比較。


注意事項：

1.債券利息除了可從帳戶取出使用外，也可以繼續再作投資，使回報更高。


2.不同的債券有不同的評級和種類，投資前應先知道是中央政府，地方政府或私人企業發行的債券。


3.不同債券類型的回報會受到不同的因素影響。如果是政府發行的高穩定性的債券，回報會受利率影響；如果是企業發行的高回報債券，則會受到公司的基本面和預期盈利增長所影響，股票價格亦會反映其趨勢。


美國萬利理財控股有限公司亞太區總裁 張佩儀