內地能源「洗邋遢」 吼上海電氣

【明報專訊】今日「年廿八， 洗邋遢」，是中國人一種除舊迎新習俗，亦是龍年股市最後一個交易日，相信不少投資者近期已減倉套利，待年假後再作部署，而本欄在此先拜個早年，祝願讀者諸君蛇年萬事如意，投資大賺！

股價已反映利淡因素

港股日昨跌79點，已連續第6日「陰燭」收市，短期或要下試22,800點支持；國策仍左右市况，市傳中央於新春後在六大城市打擊疊碼仔行動，繼濠賭股遭「洗倉」後，連珠寶、奢侈品亦捱沽，唯受國策扶策的清潔能源概念如風電、電車股續追捧，不妨留意從事核電、風電及輸配電設備業務的上海電氣（2727）。


內地大城市近期遭霧霾困擾，空氣污染響起警號，連總理溫家寶在上周國務院會議，亦強調要控制以煤炭為主高污染能源消耗，目標是至2015年全國能源消費總量控制於40億噸標準煤（即未來三年較2012年煤產量36.6億噸僅增3.4億噸，年均增長處10年新低），明言要大力發展新能源，完善核電等定價機制。


上海電氣近季股價跑輸，因市場關注內地重啟核電進度較預期為慢，注視中日關係惡化或影響部分核電部件供應採購，上氣昨收3.24元，僅相當預測2014年市盈率9.4倍，已較近兩年均值折讓18%，相信已反映利淡因素。


高效清潔能源 帶動毛利率提升

公司管理層上月底對分析員透露，去年首11月新增訂單340億元（人民幣．下同）其中風電新增29億元、核電核島新增3.3億元、核電常規島新增12億元，並承認期內核電核島受部分部件交貨問題影響將維持平穩增長。但隨着內地去年12月已在山東石島灣重新開工建設新型核電站，市場料相關業務可逐步改善。


據上氣管理層指引，料今年收入及淨利潤將不低於2012年，毛利率在高效清潔能源帶動下有所提升。


而上氣旗下特高壓與智慧電網設備業務，亦可成未來增長動力，因在「十二五」規劃中國網輸電電將有2.2萬億資本投入，料旗下合營去年收入可按年增63%至65億元，至2015年收入可提升至100億元。


明報記者 謝偉龍