合和分拆港地產上市 涉210億

【明報專訊】合和實業（0054）在蛇年將至時，宣布分拆大計，安排旗下經營香港地產、酒店及餐飲業務的合和香港物業上市，涉及資產最少逾210億元。集團董事總經理胡文新稱，由於他們看到香港物業市場有很多機會，加上需要發展項目，因此緊接安排好合和二期補地價後，尋求把本港物業獨立上市，借此取得獨立融資平台。他冀爭取今年內完成分拆，維持控制新上市公司逾51%股權。


集資所得拓展合和二期

合和是次將灣仔合和中心、九龍灣展覽貿易中心等收租物業，樂天峰及合和中心二期等地產發展項目，以至荃灣悅來酒店、餐飲業務，組合成合和香港物業獨立上市。集資所得用於發展合和中心二期及其他發展機會。公司已委任中銀國際及瑞信作為聯席保薦人，並且向聯交所提出上市申請。合和實業股東將獲保證配額認購。若完成分拆，合和實業將保留廣東省花都合和新城、廣州獵德及河源發電廠。


根據合和2012年6月底止年度業績展示資料，是次安排上市的項目資產價值接近220億元。在2013至2015年其需要應付投資45.5億元；應佔合和中心二期及利東街項目的總投資則達135億元。若按同年11月里昂逐項資產所計的估值，分拆部分估值達278.27億元。


胡文新接受傳媒電話訪問時指，合和實業較早前完成合和中心二期補地價，待事情清晰後，緊接安排上市。他沒有評論分拆計劃是否比證券界預期的2015年為早，亦沒有評論是否仿效太古（0019）分拆太古地產（1972）的做法，亦沒回應是否想在香港增加市場佔有率，及合和實業會否到海外發展等問題。他重申，將來的派息由董事會決定。由於臨近公布中期業績，他們亦拒談分拆項目的估值、集資規模、時間表。


合和實業將直接持有內房電廠

若然合和完成將合和香港物業上市，胡應湘家族將突破長年只控制兩間上市公司的局面，進一步將上市王國擴張。過往他曾經分拆亞洲電力，但是在亞洲金融風暴之後脫手，之後退出泰國、印尼、澳門及馬爾他市場，到2003年再安排合和公路基建上市，才重新擁有兩間上市公司。


匯盈證券董事謝明光相信，合和實業趁地產市場升幅厲害上市，藉此增值，有望推動股價進一步向上。合和昨日收報33.15元，上升0.46%，市值290億元。