聯儲局官員倡緩QE市場憂美提前退市

【明報專訊】聯儲局周三公布1月份議息會議紀錄，當中提到不少與會官員開始關注QE3可能會為金融市場帶來額外風險和不穩，建議重新檢討QE3的現行規模和時限。市場憂慮聯儲局會提前退市，再加上昨日傳出中央收緊銀根，令全球股市應聲下挫，歐洲市昨日下跌超過1%，美股中段偏軟，美元和日圓價格則一度急升。


聯儲局去年9月推出QE3，自此每月購入共計850億美元的資產或債券，而且強調不設時限，直至就業市場出現「顯著改善」，被外界稱為「無限QE」，但正當日本政府也大張旗鼓推出新一輪量寬措施、惹來全球貨幣戰可能爆發的恐慌之際，聯儲局最新議息紀錄卻顯示，其「無上限印鈔」政策立場有改變迹象。


歐美股昨偏軟

儘管多數官員仍認為QE3確實有助刺激經濟，但是「數名（a number of）與會者表示，目前針對資產購買效果、成本以及風險而進行的評估，很可能導致委員會在斷定就業市場前景有明顯改善之前，已逐漸減少甚至結束其資產購買」。不過，仍有「幾名」（several）與會官員堅持無上限QE3應該繼續，警告過早結束QE3可能損害經濟。


用字暗示較多 官員對QE動搖

《金融時報》指，以聯儲局用字習慣，「數名」數量上多於「幾名」。因此可以斷定，在無上限QE3是否續推的話題上，會議上表現出動搖者較堅持無問題者為多。事實上，目前聯儲局資產負債表的規模已達3.078萬億美元，若QE3維持下去，負債表規模或將於年底突破4萬億美元，這似乎令聯儲局官員開始三思應否提前退市。


事實上，近期已有傳言指聯儲局正在構思「退出策略」（exit strategy）。會議紀錄顯示，「數名」與會者討論了通過延長聯儲局持有證券的原定時間，以此方式補充或者替代資產購買計劃。下一輪議息會議將於下月19至20日進行。