房託息高 勝買樓收租

【明報專訊】繼加強版額外印花稅（SSD）及買家印花稅（BSD）之後，上周政府再出辣招，推出雙倍印花稅，且新措施延至非住宅物業，惟首次置業及樓換樓可豁免，打擊了不少準備買樓收租、靠租養老的需求。事實上，對比現時3、4厘的租金回報率，投資房地產信託基金（REITs）的收益更勝一籌，且此舉還免除了未來進入加息周期需承受的供款壓力，投資的彈性亦大。


REITs的特點，簡言之就是通過集中投資於可帶來租金收入的房地產項目，為投資者帶來定期收益。根據香港證監會的規定，在港上市之REITs的派息比率不得少於90%。正因如此，本港8隻REITs（不計正辦理退市的睿富房地產基金（0625））的股息率介乎3.51至7.41厘，可謂是收息佳選之一。


投資REITs最重要是博收息，不過投資者多數想「價息兼收」。截至昨日，8隻REITs過去1年的股價整體表現亮麗（見表），當中以預測股息率為5.2厘的置富產業信託（0778）升幅最勁，達71%。


陳永陸看好越房陽光

獨立股評人陳永陸教路，今年投資者對REITs股價上漲的期待不宜過高，預料回報將主要來自派息。他又表示，上周出台的雙倍印花稅等新招雖然將非住宅物業也納入調控範圍，但對REITs暫時不會有影響，因REITs多為大發展商或財團分拆而出的物業，幾乎不涉及出售，與辣招無關；至於長期會否拖累租金下跌，他則稱，要視乎商舖炒賣能否被有效遏制住，從而間接刺激舖租回落。


陳永陸指出，關注股息率之外，REITs旗下物業的地點、類別、出租率均非常重要。地點佳意味着人流多，不同類別的物業，對經濟環境變化的敏感程度則不同，出租率高低更直接體現於收益上。陳永陸近期最看好越秀房產信託（0405）及陽光房地產（0435），前者是源於其股息率名列前茅，12個月預測股息率達7.41厘，後者則憧憬今日除淨後的表現。


部分銀行有月供服務

REITs雖然已是股票中較保守的投資類別，但有些投資者仍擔心意大利大選恐令歐債危機再掀波瀾，或美國自動削赤的風險阻嚇港股前行。保守型投資者若想人為降低市况衝擊，也可採取月供形式投資REITs。


本港部分銀行及證券行將REITs納入月供股票計劃的選擇範圍。例如，投資者於匯豐、恒生等銀行可月供投資領匯（0823），輝立證券更對所有港交所主板上市股票敞開月供計劃大門，即8隻REITs皆在認可範圍內。不過，投資者須留意的是，月供計劃需要按月支付手續費，通常為每月投資者的0.25%，每隻股票最低月費為50元，意味着若每月供款額較少，可能得不償失。此外，由於目標是高息的REITs，投資者要問清月供計劃是否另收取代收股息費，這類費用一般為代收股息的0.5%，每次最少30元。據了解，恒生的月度手續費已包含此項費用。


明報記者 王小青