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【明報專訊】恒指近日三連升，升越今年2月初以來的下降軌，除了市場因美就業增長放緩已少談美國退市外，亦憧憬歐洲政策正醞釀轉舵，有大行更預料歐央行或提早減息，連內地中央政治局日前亦指「經濟增長動力仍需增強」，指宏觀政策要穩住，微觀措施要放活，提出要着力釋放內需等八項工作。
在「唯有源頭活水來」憧憬之下，加上內地股市因五一假期今起休市3天，港股在「無後顧之憂」下料可打出翻身戰，隨着中資股已陸續公布首季業績，本欄今期精選兩大季績績優股，包括中國人壽（2628）及聯通（0762）；此外，被譽為百年老店的同仁堂正分拆海外分銷業務同仁堂國藥（8138）在創業板上市，本欄亦會為此股「把脈」，剖析當中前景。
聯通3G補貼受控 兼食正S4換機潮
中資股近日公布首季業績，雖「有人歡喜有人憂」，但若季績「省鏡」，預料可成資金重整部署的重要棋子。
由於外圍仍然波動，中資電訊股具能攻善守的優勢，其中可留意首季純利大升89%的聯通（0762），公司季績亮點顯示3G成功搶奪高端客，兼且可轉化成盈利增長動力，加上公司最近亦可「食正」三星推出智能手機S4所引發換機潮，在「五窮六絕」的市况中應可跑出。
3G網絡具優勢 聯通最有利
內地電訊業一向三分天下，行業競爭有如「鏖戰三國」，相關壓力令電訊股近年來表現「低殘」，但從中國工信部早前公布，內地首季實現電信業務收入按年升近9%，繼續保持回升趨勢，顯示行業3G業務已過渡至良性競爭，相信有助提升營運商盈利能力，預料對具3G網絡優勢的聯通最為有利。
從聯通季績可見，營運效益持續提升，公司期內收入雖僅升15%，但純利卻可大增89%至18.99億元（人民幣•下同），明顯優於同業中移動（0941）首季收入升5.7%及純利僅升0.3%。
股價突破下降軌 有力再升
比較聯通與中移動首季上客，聯通期內3G上客為1136萬戶，僅及中移動同期季度上客量2644萬戶的43%，但從兩公司首季純利增長迥異所見，聯通更能將3G上客量成功轉化為盈利增長動力，兼且公司近季已成功控制3G手機補貼佔手機收入的比例。
聯通上周五收11.08元，雖已由早前低位9.46元至今已回升17%，但現價預測市帳率僅0.92倍，仍處於歷史下限水平，相信市場已反映公司潛在為4G牌照投入的憂慮，加上從股價技術走勢而言，該股早前已突破今年1月以來下降軌，預料有勢進一步向上。
S4助3G上客 有利短期股價表現
聯通3月旗下3G網絡上客達433.萬戶， 較去年同期增加29%，旗下3G 網絡上客多達433.2萬戶， 較去年同期增加28.97%，值得留意是三星旗下智能手機S4上周六（27日）已全球發售，在內地的北京、上海、廣州、成都、瀋陽等五地進行首銷，預料此S4「機王」有助推動聯通未來數月3G上客，有利短期股價表現。
明報記者 謝偉龍、崔競文、劉思明
在「唯有源頭活水來」憧憬之下，加上內地股市因五一假期今起休市3天，港股在「無後顧之憂」下料可打出翻身戰，隨着中資股已陸續公布首季業績，本欄今期精選兩大季績績優股，包括中國人壽（2628）及聯通（0762）；此外，被譽為百年老店的同仁堂正分拆海外分銷業務同仁堂國藥（8138）在創業板上市，本欄亦會為此股「把脈」，剖析當中前景。
聯通3G補貼受控 兼食正S4換機潮
中資股近日公布首季業績，雖「有人歡喜有人憂」，但若季績「省鏡」，預料可成資金重整部署的重要棋子。
由於外圍仍然波動，中資電訊股具能攻善守的優勢，其中可留意首季純利大升89%的聯通（0762），公司季績亮點顯示3G成功搶奪高端客，兼且可轉化成盈利增長動力，加上公司最近亦可「食正」三星推出智能手機S4所引發換機潮，在「五窮六絕」的市况中應可跑出。
3G網絡具優勢 聯通最有利
內地電訊業一向三分天下，行業競爭有如「鏖戰三國」，相關壓力令電訊股近年來表現「低殘」，但從中國工信部早前公布，內地首季實現電信業務收入按年升近9%，繼續保持回升趨勢，顯示行業3G業務已過渡至良性競爭，相信有助提升營運商盈利能力，預料對具3G網絡優勢的聯通最為有利。
從聯通季績可見，營運效益持續提升，公司期內收入雖僅升15%，但純利卻可大增89%至18.99億元（人民幣•下同），明顯優於同業中移動（0941）首季收入升5.7%及純利僅升0.3%。
股價突破下降軌 有力再升
比較聯通與中移動首季上客，聯通期內3G上客為1136萬戶，僅及中移動同期季度上客量2644萬戶的43%，但從兩公司首季純利增長迥異所見，聯通更能將3G上客量成功轉化為盈利增長動力，兼且公司近季已成功控制3G手機補貼佔手機收入的比例。
聯通上周五收11.08元，雖已由早前低位9.46元至今已回升17%，但現價預測市帳率僅0.92倍，仍處於歷史下限水平，相信市場已反映公司潛在為4G牌照投入的憂慮，加上從股價技術走勢而言，該股早前已突破今年1月以來下降軌，預料有勢進一步向上。
S4助3G上客 有利短期股價表現
聯通3月旗下3G網絡上客達433.萬戶， 較去年同期增加29%，旗下3G 網絡上客多達433.2萬戶， 較去年同期增加28.97%，值得留意是三星旗下智能手機S4上周六（27日）已全球發售，在內地的北京、上海、廣州、成都、瀋陽等五地進行首銷，預料此S4「機王」有助推動聯通未來數月3G上客，有利短期股價表現。
明報記者 謝偉龍、崔競文、劉思明
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