受惠新定價機制 上石化上望3元

【明報專訊】踏入5月，西諺有云「Sell in May and go away」，港版則有「五窮六絕七翻身」。翻查近十年恒指月度表現，的確5、6月表現平平，平均微升0.2%及0.4%，7月才轉強，平均升4.2%。


去年5月恒指瀉12%，散戶或猶有餘悸，但須知去年首兩月累升17%，到5月終出現遲來的調整。以往跌幅較大的5月，往往是4月份上升後的調整，今年4月升2%，而中國經濟增速有望逐步加快，今年5月應不至於「窮」。


工業復蘇 產品售價上升

4月份資源股當災，不少已超賣，可選基本因素良好的博反彈。上海石油化工（0338）於內地從事煉油及化工產品生產業務，由於去年油價高企令加工成本增加，加上需求下降令化工產品價格大幅下跌，去年公司虧損15.3億元人民幣。然而經營情况於今年已見改善，上石化公布首季業績虧轉盈，期內盈利1.73億元，而去年同期為虧蝕1.9億元，收入按年增22.5%，顯示行業已逐漸步出谷底。


新成品油定價機制實施初期，石化業需經歷以低位銷售煉油庫存的陣痛，勢將影響盈利，惟其後可受惠新定價機制。同時石化產品售價亦有望隨工業復蘇而上升。2012年上石化的煉油及脫硫裝置等改造相繼完成投產，助提升產能及盈利能力，今年上半年業績可看高一線。技術上，股價跌至約2.5元有支持，周二成交量大升配合股價反彈近4%，有望見底，初步上望3元，跌穿2.25元止蝕。


（筆者為證監會持牌人 並未持有上述股票）

蘇沛豐

新鴻基金融集團財富管理策略師