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【明報專訊】最近有關內地4G發牌的傳聞甚囂塵上，先是傳聞在5月17日國際電信日發牌，後又說是第四季。其實，工信部部長苗圩在今年全國兩會期間已透露，4G牌照可能於今年內發放。4G牌照一旦發出，從事製造及銷售移動電信用射頻電纜產品的俊知集團（1300）亦將受惠。
俊知的產品主要包括射頻同軸電纜和阻燃軟電纜，按射頻同軸電纜銷售量計算，集團於2010年至2012年連續三年在內地射頻同軸電纜製造商中排名第一、由於4G網絡相對2G網絡和3G網絡需要更高網結頻率，因而信號覆蓋箱圍更小，需要建設更多基站。根據行業統計，目前4G基站的信號覆蓋範圍只達2G基站的6％至50％，因此未來最少需要新增200萬個或以上的4G基站。
高毛利產品銷售增 估值吸引
4G基站的建設熱潮，再加上室內信號覆蓋系統的需求，將帶動射頻同軸電纜系列產品需求進一步上升。集團已定立新一輪產能擴展計劃，以掌握4G基站建設帶來的機遇。在鞏固內地市場地位的同時，集團也將目光投向海外市場，特別是新興經濟體如俄羅斯、印度和巴西等。根據全球移動通信協會的《移動經濟》報告指出，內地、俄羅斯、印度和巴西四國在2012年的移動收入總和達到2500億美元，佔發展中國家移動收入的一半以上，比2011年增長約14％。目前，集團的產品已經在俄羅斯、印度和巴西等電信市場使用。
俊知上年度營業額同比增加22.4％至22.3億元人民幣，其中阻燃軟電纜系列的銷售額同比大幅增長達7.4倍，佔總營業額比例由2011年的2.1％上升至14.3％。股東應佔溢利同比增長22％至2.52億元，毛利率由21.8％上升至23.4％，主要由於阻燃軟電纜系列達致規模經濟；射頻同軸電纜系列及阻燃軟電纜系列的高毛利、大規格型號產品的銷售增加；以及整體生產效率持續提升所致。今年度純利估計可增加至3.26億元，預測市盈率僅約6.3倍，估值仍然吸引，以7倍預測市盈率計算，目標價可見2.9元。
黃瑋傑
俊知的產品主要包括射頻同軸電纜和阻燃軟電纜，按射頻同軸電纜銷售量計算，集團於2010年至2012年連續三年在內地射頻同軸電纜製造商中排名第一、由於4G網絡相對2G網絡和3G網絡需要更高網結頻率，因而信號覆蓋箱圍更小，需要建設更多基站。根據行業統計，目前4G基站的信號覆蓋範圍只達2G基站的6％至50％，因此未來最少需要新增200萬個或以上的4G基站。
高毛利產品銷售增 估值吸引
4G基站的建設熱潮，再加上室內信號覆蓋系統的需求，將帶動射頻同軸電纜系列產品需求進一步上升。集團已定立新一輪產能擴展計劃，以掌握4G基站建設帶來的機遇。在鞏固內地市場地位的同時，集團也將目光投向海外市場，特別是新興經濟體如俄羅斯、印度和巴西等。根據全球移動通信協會的《移動經濟》報告指出，內地、俄羅斯、印度和巴西四國在2012年的移動收入總和達到2500億美元，佔發展中國家移動收入的一半以上，比2011年增長約14％。目前，集團的產品已經在俄羅斯、印度和巴西等電信市場使用。
俊知上年度營業額同比增加22.4％至22.3億元人民幣，其中阻燃軟電纜系列的銷售額同比大幅增長達7.4倍，佔總營業額比例由2011年的2.1％上升至14.3％。股東應佔溢利同比增長22％至2.52億元，毛利率由21.8％上升至23.4％，主要由於阻燃軟電纜系列達致規模經濟；射頻同軸電纜系列及阻燃軟電纜系列的高毛利、大規格型號產品的銷售增加；以及整體生產效率持續提升所致。今年度純利估計可增加至3.26億元，預測市盈率僅約6.3倍，估值仍然吸引，以7倍預測市盈率計算，目標價可見2.9元。
黃瑋傑
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