匯控首提回購 還富股民

【明報專訊】匯豐控股（0005）在昨天的策略日推出新一輪3年大計（指2014至2016年），在目前每年已節省40億美元成本的基礎上，進一步節省20億至30億美元。行政總裁歐智華還提出了兩招，拿匯控的資本來「還富給股民」，除了承諾盈利增長的同時，增加派息之外，他亦首度提出計劃回購公司股份，以中和以股代息對每股盈利的攤薄效應，回購股份將有助支持匯控股價。


市場對於匯控提出回購大計初時未見興奮，消息公布後，該股在香港收報87.95元，無升跌。但昨晚在倫敦卻抽升，截至昨晚11時，倫敦匯控的報價折算為每股89元，較香港收市升逾1元。


倫敦股價破89元

匯控新3年計劃的最大亮點，是在2016年底前再額外節省成本20億至30億美元，其中一項措施將是再裁員約1.4萬人（見另稿），至於其他財務指標則主要是延續之前所定的目標（見表）。


除了繼續節流，歐智華表示，未來幾年將致力保持業務和股息增長，派息比率依舊維持於40％至60%，去年的派息比率已由2010年47%增至55%。他表示未來仍會維持遞進（progressive）派息政策。


未來維持遞進派息政策

另外，歐智華在策略簡報中也提及，正計劃回購股份，以減輕以股代息股份對每股盈利的攤薄效應，但此舉須得到監管機構及股東批准，預料最快可於2014年進行，至於回購規模及具體操作則未有提及。財務董事麥榮恩表示，現時匯控資本狀况良好，為回購提供了條件。


匯控是金融海嘯之後，第一家宣布回購股份的歐洲銀行。由於不少香港的小股東都喜歡以股代息收取匯控新股，匯控每年單就以股代息須發行大量股份。翻查2012年年報，2011年第四次，及2012年首次、第二次及第三次派息，合共發行了2.72億股新股，按昨天收市價計算，市值達239億元。


券商﹕資金多機會少 增派息空間大

昨日多家券商對匯控未來增加派息具信心。野村的報告指出，市場原本預期2015年匯控每股派息63美仙，但目前看來2014年已能做到。按昨天股價計股息率有5.6厘。


摩根大通估計，至2015年，匯控若將高於核心一級資本充足率10.5％的資本，拿來派息或回購，可有150億美元（1164億港元）可動用，相當於現市值的7％。


巴克萊料今年股息率達5.2厘

巴克萊指匯控管理層可能覺得全球量化寬鬆之下，市場資金太多，不如將多餘的資本派出，今年首季按巴塞爾3的核心一級資本充足率為10.1％，估計今年底已可增至11％，有不少空間增加派息，所以該行估計匯控今年股息率已可達5.2厘。


明報記者 陳悅、李萌