中港企業不視股東為「老闆」

【明報專訊】上日談到內地企業文化，筆者一向認為，投資一間公司就似把資金交託給這公司的管理層，他們究竟是怎樣的人，他們的作風又是怎樣，是十分重要的。相對而言，本港企業的作風是較有迹可尋，始終它們不少有數十年的往績可供參考，而它們的資產負債表一般甚為穩健，在環球企業中，這算是異數。


西方上市企業須討股東歡心

不過，從投資的角度看，本港企業的挑戰，是不大熱中和善於與資本市場打交道，所以港企的估值比不少國際同業為低。這也不難理解，本港企業的資產負債表一般都屬穩健，根本不需要資金，是否受資本市場歡迎，不見得很重要。不過，在歐美和澳洲，不少企業之所以要上市，是因為它們想不斷向市場籌集資金，因此怎樣取得資本市場的歡心，就較為重要。


此外，歐美和澳洲的企業文化，是相對較為重視投資者和街外股東。不少西方企業是沒有大股東，因此對於大投資者，它們是較為重視，而大投資者在與它們交往時，亦較有「自己是老闆」的感覺。但在亞洲，不少企業由家族控制，投資者只是小股東，因此投資者不會有「自己是老闆」的感覺。說穿了，這些老闆的感覺在不少時候都是騙人的。不少歐美和澳洲企業的主管，都十分專業，很明白這遊戲的本質，這相信亦是歐美和中港企業在企業文化方面的最大差異。


施慧雅

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