康師傅首季近零增長

【明報專訊】市盈率逾30倍的食品與飲料生產商康師傅（0322），截至3月底的首季業績令人失望。雖然收入大升逾三成，但扣除特殊收益後的實際純利僅微升0.68%，主要受壓於分銷成本高企。康師傅昨日逆市跌2.4%至20.05元。


營業額升37％

康師傅首季營業額按年升37.4%至26.5億美元，但純利卻大跌47%至1.05億美元，雖然當中因去年首季收購百事中國獲得1.91億美元的收購議價收益，今年欠這類特殊收益下，令數字大跌。不過，即使扣除非經常收益，今年純利亦僅與去年持平。康師傅公告稱，今年首季的原材料成本及生產營運成本得到控制，但農曆新年期間飲品業務及方便麵業務的市場推廣活動增加，首季總分銷成本按年升53%至5億美元，令純利受壓。


方便麵市場放緩 按年升7.3%

在飲品業務方面，首季營業額因飲品市場需求回暖及計入百事的收入，大升近八成至14.6億美元，約貢獻55%的營業額。由於在即飲茶、果汁飲料及百事等多個產品上做了不同形式的市場推廣，扣除議價收益後的純利升幅遜於營業額，按年升25%至2044萬美元。


純利貢獻逾八成的方便麵業務，受整體方便麵市場增長放緩的影響，首季營業額按年升7.3%。但由於首季對旗下的紅燒牛肉麵等主打品牌的分銷成本按年提高，最終純利僅增3.7%至9730萬美元。


此外，首季整體夾心餅乾市場呈現衰退趨勢，受此影響康師傅的方便食品首季銷售額按年跌3.6%至5700萬美元，但由於原材料成本下跌及生產成本受到控制，純利大升13倍至80萬美元。但其他業務則由盈轉虧，首季蝕144萬美元。