管理層行使認股權 股價或短期受壓

【明報專訊】上市公司的董事及員工，不少人均獲授予認股權以作獎勵，尤其在高級管理層更為普遍。今次騰訊總裁劉熾平及集團員工，以「超筍價」在股價高位去行使認股權，帳面上獲利甚豐。不過，此舉亦有機會引起市場憂慮，這批熟悉集團業務的內部人士，可能眼見股價見頂，而「先行使，後套現」。


分析員：市場看好騰訊 縱減持影響微

實際上，騰訊過去有不少董事，如總裁劉熾平及首席技術官張志東，在騰訊過去股價抽升至高位時，乘機減持股份。觀乎2010年開始計起，一眾董事在不同時期減持後，騰訊1周至1個月內的股價多數向下。不過，股價不久後見底，並開始重展升勢（見圖）。


有外資行電訊分析員指出，近期騰訊董事及員工的行使價，遠較現貨價為低，明顯是為了在短期內套現獲利，而非長遠持有。他指出，董事在高位減持的確會影響股價表現，但因市場已轉為看好騰訊業務增長，故未必會有很大影響。再加上，主席馬化騰過去與投行，訂立一些低價沽貨的合約已完結，算是釋除市場其中一項疑慮。


馬化騰在2011年3月底開始，多次以67.806元，大手沽出持有的股份，直至8月底為止，合共沽出1500萬股，當時的股價約在180多元的水平。期間一度令市場擔心，馬化騰連續大手減持，是思捷前主席邢李㷧貨，當年沽出思捷退出的翻版。其後，馬化騰在翌年的業績會上，解釋僅是他與投行訂立的一些合約。