國金脈搏﹕市場憂儲局「收水」 寧就業數據遜預期

【明報專訊】美股上周五收市大瀉200點，本周五（7日）公布的美國失業率，勢成市場人士評估聯儲局「收水」步伐的重要指標。路透社形容，在聯儲局「收水」疑雲籠罩下，失業率回落帶動股市上升的「傳統智慧」，今回也許暫時不適用。投資者當下反而並不希望就業市場「表現太好」，而是寧可數據「差過預期」，以免儲局提前縮減量寬規模。


財政部拍債收入新低

美國經濟有回穩迹象，聯儲局主席伯南克早前便暗示，若數據反映經濟確實好轉，或於未來數輪議息會議中，縮減QE3規模。市場策略師Quincy Krosby直言：「目前市場看來非常擔心聯儲局開始『收水』，（如果5月就業市場勝預期）熱錢可能會走。」


不過，就業市場改善始終反映經濟轉強，長線而言屬利好因素，因此分析相信，股市即使在消息公布出現滑落，也只是暫時性的投機表現。雖然標普指數上周跌了1.1%，但總計今年頭5個月累積上升14.34%，是1997年以來最佳，某程度反映經濟整體好轉對股市的助力。


聯儲局的「收水」懸疑，令財政部拍債收入大減，上月數字更達2009年以來的新低，令債息飈升，10年長期美債息率過去一周上升12個基點，至2.13厘。


針對就業問題，明尼蘇達聯儲銀行主席科切拉科塔（Narayana Kocherlakota）周末出席研討會時指出，聯儲局或需容許美國通脹略高於目標的2%，以促使就業市場復蘇速度加快。聯儲局最新數據顯示，過去1年美國通脹率僅1.1%。