債券穩增長神話恐破滅

【明報專訊】過去數年債券基金表現都相當穩定，雖然回報率不高，但即使2011年市况稍差，仍錄得正回報。相反，港股基金表現反覆，一時有高回報，一時又錄得負數。強積金作為退休保障，不少成員都垂青波動較小的債券基金。不過，面對美國隨時收水兼加息，今年環球債券基金首5個月錄得2.46％負回報，穩定增長的神話恐已破滅。


理柏亞洲﹕打工仔應調整資產組合

環球資金正在轉向，甚少檢視自己強積金戶口的打工仔，或許是時候檢討資產配置。理柏亞洲區研究總監馮志源指出，近期的大環境不利債市，未來債價仍會受到壓抑，強積金成員應作出相應調整，減少債券比例，提高在股票基金的投資。但他強調，強積金應以穩健為前提，資產配置要均衡，不應把債券的資金全部撤走。


事實上，市場均把美國聯儲局主席伯南克的言論，視作為給予市場心理準備，美國未必會在短期內退市。「長遠來說債息會持續抽升，但若退市速度較市場預期慢，債息有可能短期回落，因此今年的債市將相當反覆。」他建議把債券的資產調配往股票，因美國退市代表經濟復蘇，對市場來說，其實是正面消息。


康宏理財強積金業務拓展董事鍾建強則指出，現時市况相對波動，若不想承受太大風險，可考慮貨幣市場基金作鎖定利潤，待美股消化部分不利因素後再作部署。