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【明報專訊】跟讀者友人閒談，言語間發覺他們對本欄都有不同的看法和預期，細味他們的意見，總令自己堅持一直每周把心想的意念寫出來，這行動是一件樂事，同時亦希望讀者們有所收穫。至於它能否成為現在炎炎夏日的一川清流，還須拭目以待。
物流乃中國企業擴展瓶頸
阿里巴巴創辦人馬雲上月宣布，推出菜鳥網路科技公司，並出任董事長，圖打造遍佈全國的物流基礎設施網路，以支援不斷攀升的網路銷售額對物流的需求。去年5月10日，本欄亦曾經討論過中國大陸外包物流業的發展趨勢。因為在調研的過程中，不少被訪問的公司都曾表示，在中國大陸擴展業務的一大瓶頸，是公司缺乏有效的物流管理。要有效從公司各個不同地區的生產基地，準時運送產品到多個分佈全國的分銷地點，令各地不會出現缺貨或貨品分佈不均的情况，這個看似簡單的要求，卻往往消耗公司不少的心力和資源。因此，菜鳥高姿態高投入的出現，似乎又找到了中國營運環境改造拼圖上的一塊缺口，筆者對此確有點期待。
另外，讀者友人亦告之在下，自2009年市場回暖後出現收息股行情高漲似要結束了。一眾受大家喜愛的收息股，在過去兩周出現很明顯的沽售，自己感覺這現象並不像以前獲利回吐的調整，因此亦努力去多問，以圖多了解這個現象，瑞銀全球策略師亦有討論這個市場情况。（今年真有點特別，投資者一路喜愛的投資品種，如黃金、澳元等都在出現拐點。如今到了收息股！）
高息股牛周期似完結
早年從2008年至2009年美國金融危機走出來，投資者對防範市場急跌的風險意識特強，再加上超低利率的形成，投資者被相關行業業務平穩的收息股所吸引。而且，這風氣逐漸被市場認同，看看過去兩、三年發行的收息相關投資產品之多，便可見一斑。這股生力軍不但讓投資者安然收到預期中的高股息，同時間，股價的持續上揚更為投資者帶來額外的花紅。但這美好的經歷恐怕今後只能成回憶了。瑞銀指出，在市場普遍對美國經濟抱更樂觀的預期時，美息趨升會逐步蠶食投資者對收息股等入息相關投資的偏好，而且現時收息股股息率因股價上揚後，息率亦沒有過往般吸引，因此，過去兩周的調整，似乎意味着一個投資品種周期的結束。
何國良
安保投資大中華區股票投資主管
物流乃中國企業擴展瓶頸
阿里巴巴創辦人馬雲上月宣布，推出菜鳥網路科技公司，並出任董事長，圖打造遍佈全國的物流基礎設施網路，以支援不斷攀升的網路銷售額對物流的需求。去年5月10日，本欄亦曾經討論過中國大陸外包物流業的發展趨勢。因為在調研的過程中，不少被訪問的公司都曾表示，在中國大陸擴展業務的一大瓶頸，是公司缺乏有效的物流管理。要有效從公司各個不同地區的生產基地，準時運送產品到多個分佈全國的分銷地點，令各地不會出現缺貨或貨品分佈不均的情况，這個看似簡單的要求，卻往往消耗公司不少的心力和資源。因此，菜鳥高姿態高投入的出現，似乎又找到了中國營運環境改造拼圖上的一塊缺口，筆者對此確有點期待。
另外，讀者友人亦告之在下，自2009年市場回暖後出現收息股行情高漲似要結束了。一眾受大家喜愛的收息股，在過去兩周出現很明顯的沽售，自己感覺這現象並不像以前獲利回吐的調整，因此亦努力去多問，以圖多了解這個現象，瑞銀全球策略師亦有討論這個市場情况。（今年真有點特別，投資者一路喜愛的投資品種，如黃金、澳元等都在出現拐點。如今到了收息股！）
高息股牛周期似完結
早年從2008年至2009年美國金融危機走出來，投資者對防範市場急跌的風險意識特強，再加上超低利率的形成，投資者被相關行業業務平穩的收息股所吸引。而且，這風氣逐漸被市場認同，看看過去兩、三年發行的收息相關投資產品之多，便可見一斑。這股生力軍不但讓投資者安然收到預期中的高股息，同時間，股價的持續上揚更為投資者帶來額外的花紅。但這美好的經歷恐怕今後只能成回憶了。瑞銀指出，在市場普遍對美國經濟抱更樂觀的預期時，美息趨升會逐步蠶食投資者對收息股等入息相關投資的偏好，而且現時收息股股息率因股價上揚後，息率亦沒有過往般吸引，因此，過去兩周的調整，似乎意味着一個投資品種周期的結束。
何國良
安保投資大中華區股票投資主管
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