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【明報專訊】雖然蒙牛乳業（2319）持有了現代牧業（1117）27.99％股權，成為其最大單一股東，但從現代牧業不久前發出的有關持續關連交易的公告，可以見到現代牧業在對蒙牛供應原料奶方面仍有很大主導權。
今年4月，現代牧業與蒙牛訂立加工協議，現代牧業將向蒙牛供應原料奶。除了供應蒙牛，現代牧業可酌情將各畜牧場每日生產的最多30％原料奶售予第三方，惟蒙牛的兩名競爭對手除外。在銷售原奶的定價方面，現代牧業要求若符合若干質量標準（如脂肪及蛋白質含量）的情况下可予以上調。倘現代牧業的畜牧場處於鄰近蒙牛集團乳品加工廠的乳品加工廠的協定範圍內，亦可作其他方面上調。在付款方面，蒙牛集團須按月就交付的原料奶向現代牧業付款，但就新開設的牧場，蒙牛須在其首兩個營運年度內，有關付款須隔周支付。
倘蒙牛不再是十大 現牧可終止協議
承購協議還訂定，在任何財年內，如蒙牛不再是中國十大乳品加工商（以收益計），現代牧業有權終止售奶協議。由此可見，雖然蒙牛已成為現代牧業的最大單一股東，但仍未達到控股地位，公司主導權仍然掌握在管理者手中。如蒙牛繼續增持現代牧業股份，將觸發全面收購。
說回現代牧業，其非全資附屬公司現代牧業集團不久前公布了今年首季業績，營業收入增至6.67億元人民幣，實現淨利潤則增加17.2％至8078萬元。
其股價在5月初創出2.9元的年內新高後回落，最低曾跌至2.38元，但一直守穩100天線之上。近日形成上升旗形，建議買入價2.65元，目標2.9元，止蝕位2.5元。
黃瑋傑
今年4月，現代牧業與蒙牛訂立加工協議，現代牧業將向蒙牛供應原料奶。除了供應蒙牛，現代牧業可酌情將各畜牧場每日生產的最多30％原料奶售予第三方，惟蒙牛的兩名競爭對手除外。在銷售原奶的定價方面，現代牧業要求若符合若干質量標準（如脂肪及蛋白質含量）的情况下可予以上調。倘現代牧業的畜牧場處於鄰近蒙牛集團乳品加工廠的乳品加工廠的協定範圍內，亦可作其他方面上調。在付款方面，蒙牛集團須按月就交付的原料奶向現代牧業付款，但就新開設的牧場，蒙牛須在其首兩個營運年度內，有關付款須隔周支付。
倘蒙牛不再是十大 現牧可終止協議
承購協議還訂定，在任何財年內，如蒙牛不再是中國十大乳品加工商（以收益計），現代牧業有權終止售奶協議。由此可見，雖然蒙牛已成為現代牧業的最大單一股東，但仍未達到控股地位，公司主導權仍然掌握在管理者手中。如蒙牛繼續增持現代牧業股份，將觸發全面收購。
說回現代牧業，其非全資附屬公司現代牧業集團不久前公布了今年首季業績，營業收入增至6.67億元人民幣，實現淨利潤則增加17.2％至8078萬元。
其股價在5月初創出2.9元的年內新高後回落，最低曾跌至2.38元，但一直守穩100天線之上。近日形成上升旗形，建議買入價2.65元，目標2.9元，止蝕位2.5元。
黃瑋傑
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