國金大勢﹕「凶兆」後美股弱 準確度初步平反

【明報專訊】五月下旬，美股出現第二次被視為預視股災的「興登堡凶兆」的確認信號，但專家批評「凶兆」出現次數頻密，僅是幸運「撞中」股災，相信「凶兆」能預視股災僅是迷信。不過從上月出現確認信號，至上周四低位計，道指跌了超過500點，算是為「凶兆」的準確度初步平反，但最終是否能預視股災，仍有待未來數月觀察。


過去20年出現100次

「興登堡凶兆」（Hindenburg Omen）由5個指標組成，須全部符合才算「凶兆」。出現第1次「凶兆」後，在36日內再次出現，才算確認大跌市將會出現。不過，有批評者認為，「凶兆」並非技術分析，只是一種迷信，因為在過往20年，單一的「凶兆」信號出現超過100次，即使「凶兆」信號後跌市，也可能只是剛巧「撞中」，而且2010年出現確認的「凶兆」信號後，美股卻展開大升浪，足見「興登堡凶兆」不可取信。


至今計，過往數周出現了4次「凶兆」信號，包括4月15日、5月29日、6月4日及6月10日，股災信號已獲多次確認，而且暫時今次「凶兆」的準確度甚高，以5月29日「凶兆」獲確認計，截至本周二收市為止，道指累跌287點，若以本月6日的當日最低位計，更跌了555點，幅度達3.6%，以僅7個交易日來說，算是「快而準」。


1985年起 多數股災有「凶兆」

專欄作家茨勒（David Zeiler）亦為「凶兆」信號辯護，引述數據稱，自1985年每逢出現股災，都會先出現「凶兆」信號，僅一次沒有；同時每次出現確認信號，數月內出現5%或以上的跌幅機會達67.8%，遇上跌一成或以上「股災」級跌市亦達35.6%，「凶兆」並非只是幸運「撞中」股災。另外亦有專家認為，「凶兆」其實屬「社會經濟指標」（socio-economic indicators），反映市場變化與人類行為的關係，能夠量度市場的心理，準確度甚至會較華爾街愛用的技術分析還高。


明報記者 謝德健