中投大手減持協鑫 光伏股全線跌

【明報專訊】光伏板塊乍暖還寒，前日才因為國務院召開常務會議商討扶持政策大舉突破，昨日已因為中投大手減持龍頭保利協鑫（3800）遭到擊落。位處震央的保利協鑫跌得最慘，下跌12.4%，收報1.84元，失守中投的配售價，陽光能源（0757）亦跟跌5.4%。但有外資大行分析員就派「定心丸」，指出光伏板塊的基本因素其實正在慢慢改善，長線依然值得看好。


連兩次派息 帳面賺2.2億

根據保利協鑫於港交所發放通告，中投是於6月17日簽署配售協議，配售股數12億股，配售價每股1.87元，對比昨日收市價2.1元，折讓11%，涉資22.4億元，經過上述配售，中投持股比例由20.1%大幅減少至12.3%，但仍然是保利協鑫的第二大股東。


翻查紀錄，中投是於2009年11月在場外以每股均價1.79元買入保利協鑫。通過今次配售，中投該批股份帳面獲利9600萬元。若然連保利協鑫過去於2010及11年的兩次派息、合共10.6港仙也計算在內，中投該批股份合共獲利2.2億元。


關於中投今次配售，麥格理資本證券中國清潔能源研究高級分析師戴駿表示，昨日曾經就此接觸中投的分析師，對方向他透露，沽貨原因是他們認為保利協鑫暫時已經「到價」，中短期內更上一層樓機會不大。換言之，他們是從估值而非基本因素的角度出發。


分析：協鑫暫「到價」 長遠仍看好

戴駿表示，他基本上認同中投的分析師對保利協鑫暫時已經「到價」的看法，但他同時補充，不單止中國、環球光伏板塊基本因素其實正在慢慢改善，多晶硅的需求正在上升，市場的供求漸趨平衡，長線依然值得看好。


他又指出，假如內地未來推出更多政策拉動光伏組件的需求，對光伏板塊亦會是一項催化劑。另一方面，他亦預期，中國和歐盟之間，就前者出口到後者光伏組件的雙反徵稅糾紛，可望於未來幾個月內獲得解決。而他長線看好光伏板塊的看法，便是建基於上述貿易壁壘得以消除的假設。


值得留意的是，除了保利協鑫，中投現時仍然大手持有而較重要的港股包括半導體股中芯（0981），持股比例為11.28%，以及高新科技材料股旭光（0067），持股比例為6.41%，上述三者被市場合稱「中投三寶」。