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【明報專訊】美國聯儲局主席伯南克在議息後記者會上直言，今年稍後時間料將減少買債，向市場釋出明確的收水信號，拖累環球股債大翻天。恒指低開逾300點後，內地拆息抽升及經濟數據遜色，拖累指數跌幅擴大，最終收市跌604點，報20,382點，跌破上周四的低位。
港股經過持續下跌，技術上已相當超賣，具備反彈條件，可惜人心虛怯，恐限制大市回升力度，昨日遺留下的裂口頂部20,900點、10天線約21,200點及250天線21,560點已成阻力。筆者維持己見，恒指一日未能以大成交重上21,500點之上，任何回升都只視為技術性反彈，博反彈者宜控制注碼。
「錢荒」蔓延 市場憂內銀壞帳上升
昨日內銀股顯著受壓，因內地「錢荒」持續蔓延，隔夜拆息曾急升至13厘，令銀行資金成本上升。此外，內地經濟未見起色，6月份匯豐中國製造業PMI初值意外地跌至9個月低位，亦令市場憂慮內銀壞帳上升。四大行股價急跌過後，估值已變得吸引，今年預測市帳率均低於1倍，預測股息率更升至7厘，技術上呈超賣亦有條件反彈。惟筆者對內銀股前景審慎，因中央推動市場利率化勢在必行，未來行業競爭上升，恐令淨息差收窄。再者，中央未來料進一步加強對理財產品、影子銀行等監管，同樣會削弱銀行的盈利能力。非銀行貸款渠道持續擴大，亦不利內銀的經營環境。短線方面，拆息抽升將增加銀行的資金成本，尤其不利中小型銀行股，故投資內銀股時不宜過分進取。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
李惠嫻
新鴻基金融高級證券分析員
港股經過持續下跌，技術上已相當超賣，具備反彈條件，可惜人心虛怯，恐限制大市回升力度，昨日遺留下的裂口頂部20,900點、10天線約21,200點及250天線21,560點已成阻力。筆者維持己見，恒指一日未能以大成交重上21,500點之上，任何回升都只視為技術性反彈，博反彈者宜控制注碼。
「錢荒」蔓延 市場憂內銀壞帳上升
昨日內銀股顯著受壓，因內地「錢荒」持續蔓延，隔夜拆息曾急升至13厘，令銀行資金成本上升。此外，內地經濟未見起色，6月份匯豐中國製造業PMI初值意外地跌至9個月低位，亦令市場憂慮內銀壞帳上升。四大行股價急跌過後，估值已變得吸引，今年預測市帳率均低於1倍，預測股息率更升至7厘，技術上呈超賣亦有條件反彈。惟筆者對內銀股前景審慎，因中央推動市場利率化勢在必行，未來行業競爭上升，恐令淨息差收窄。再者，中央未來料進一步加強對理財產品、影子銀行等監管，同樣會削弱銀行的盈利能力。非銀行貸款渠道持續擴大，亦不利內銀的經營環境。短線方面，拆息抽升將增加銀行的資金成本，尤其不利中小型銀行股，故投資內銀股時不宜過分進取。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
李惠嫻
新鴻基金融高級證券分析員
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