新興國保匯 俄本月沽20億美元

【明報專訊】新興市場持續疲弱，股市曾跌至逾年半新低，一度逼近下挫兩成的「熊市區域」。亞洲區「熊聲震天」，除了內地股市一度急挫外，菲律賓股市亦正式跌入熊市，印尼股市今年外資流入全數蒸發，跌幅亦超過一成半。新興貨幣未見反彈，數據顯示俄羅斯自6月起已沽20億美元保匯價，印度盧比則在逼近60水平的歷史低位徘徊。


傳人行救市 上證跌幅收窄

儲局「收水」陰霾持續，加上環球投資者擔心中國的信貸市場健康，加劇新興股市的沽壓，拖累MSCI新興市場指數昨天一度跌至877點，為19個月以來的低位，以今年1月3日的1083點高位計，跌幅超過19%，逼近下挫兩成的「熊區」。亞洲股市昨天成為「重災區」，開市後反覆下滑，上證綜合指數一度跌至1849點，以今年2月的2444點高位計，跌幅近兩成半，尾市因傳人行會救市，跌幅顯著收窄，收報1960點，避免在「熊區」內收市。


菲律賓股市更為慘烈，全日急挫超過3%，收報5789點，距離5月15日的高位下挫超過21%（見圖一），成為近年東南亞「TIP三國」（泰國、印尼及菲律賓）之中表現最差。近年「TIP三國」股市可謂異軍突起，自2010年起至今年的高位計，三國股市升幅全部100%，成為不少追蹤新興市場投資者的熱門投資地。


印尼今年流入外資全蒸發

聯儲局可能減慢買債，刺激周一美國十年債息曾高見2.66厘，拖累資金繼續流出新興股市，印尼股市連續23天錄得外資流出，昨天有1.2億美元流出，今年流入的外資全數蒸發，1月至今的淨流出金額為1.4億美元，拖累印尼股市從今年高位跌逾15%。


雖然新興股市急挫，但大行瑞信認為目前新興股市的估值吸引，平均市帳率（P/B）較發達國股市有22%折讓，對新興股市的前景持樂觀態度。


印度可採5方法保盧比穩定

新興市場除了股市重挫，外匯市場亦未見反彈，摩根大通的新興貨幣指數跌至89.53，為2009年初以來的低位，俄羅斯、印度及土耳其等新興國央行本月已先後入市干預。路透社計算後，相信俄羅斯本月已在市場沽20億美元以穩定盧布匯價。外界估計，目前印度可採取5大方法以保持盧比匯價穩定（見表）。


不過，央行干預行動暫時未見太大效用，昨天印度盧比兌美元在逼近60水平的歷史低位徘徊。《華爾街日報》稱，由於印度是淨入口國，盧比匯價再跌，將拖累進口能源價格上升，印度的經常帳赤字可能進一步擴大。