意國被揭造數入歐元區

【明報專訊】英國《金融時報》取得意國財政部機密報告，顯示意國政府涉嫌「造數」，在1995至1998年透過利率掉期等衍生工具合約，令意國財赤由1995年時佔GDP的7.7%，降至1997年的2.7%，成功加入歐元區，估計這些衍生工具目前已錄得80億歐元損失。意大利現時政經交困，摩通稱該國可能是歐盟內「最危」政府之一。


意大利財政部去年編寫了一份29頁機密報告，列出在去年上半年的債務交易及風險，包括意國政府與外資銀行重組8張衍生工具合約，價值高達317億歐元（約3,203億港元）。去年摩根士丹利便啓動衍生工具合約的終止條款，意國政府因此須繳付25.7億歐元。消息人士稱，有關報告今年初呈交意國審計部門，由於金額龐大，審計部門遂要求執法部門調查。


衍生工具留下數十億歐元虧損

《金融時報》稱，報告沒詳列衍生工具合約細節及涉事銀行名稱，僅小量意國官員了解整個事件，但專家估計，這批衍生工具合約是在1990代後期簽訂，當時意大利正尋求加入歐元區，相信藉簽訂利率掉期等衍生工具合約，從外資銀行取得資金，以減低財赤佔GDP比例，由1995年時的7.7%，降至97年的2.7%，低於馬城條約內低於3%的要求，成功令意大利在1999年加入歐元區。若報道屬實，意大利將會是繼希臘後，另一被揭透過衍生工具掩飾財赤加入歐元區的國家。


雖然報告內沒有列明意國政府在這批總值317億歐元衍生工具合約的潛在損失，但3名獨立專家稱，按照市場價格推算，目前意國政府已錄得80億歐元（808億港元）損失，佔相當高的比例。去年彭博通訊社更推算，意國政府在衍生工具合約的損失已超過310億歐元（約3,132億港元）。


曾任職財政部 德拉吉難開脫

事件相信將令歐洲央行行長德拉吉（Mario Draghi）再陷入政治風暴，因為德拉吉在1990年代初便出任意大利財政部總幹事，直至2001年才卸任，難以用不知情作為開脫藉口。德拉吉早前已涉及多項爭議，包括希臘2002年在高盛協助下，利用貨幣掉期交易掩飾財赤，2002年加入高盛的德拉吉被指知情，但他否認，高盛亦強調與希臘締結的是正當交易。


在歐央行實施無限量買短債計劃下，意國的債務情况暫時保持穩定，但摩通指出，意國最近的政治鬥爭削弱黨派在聯合政府的合作，前總理貝盧斯科尼被判刑，亦加劇了黨派合作的難度，令意大利與希臘及葡萄牙一樣，可能是歐盟內「最危」政府。意國投行Mediobanca亦稱，除非意大利能繼續低息發債及經濟出現復蘇，否則可能要在未來半年向歐盟申援。