內地增長放緩 澳元續弱

【明報專訊】澳洲央行今天議息，雖然外界認為暫時不會減息，但由於全球商品價格疲弱，CRB商品指數在近年低位附近徘徊，加上中國經濟增長存隱憂，料澳洲最終仍須進一步減息，澳元下半年前景欠佳。


澳元或需減息 影響滙價

澳洲經濟依賴輸出天然資源，出口佔澳洲經濟活動超過兩成，單是輸出鐵礦便佔出口的20%。中國是澳洲最大貿易伙伴，所以商品價格及中國經濟表現對澳元前景有關鍵影響。不過，現時CRB商品指數跌穿500點水平，返回2010年時低位，而且中國經濟增長持續有放慢迹象，內地6月製造業採購經理指數（PMI）大幅滑落0.7個百分點至50.1，拖累澳元兌美元反覆跌至昨天的0.911，是34個月以來低位（見圖2）。貨幣期貨市場的數據顯示，押注澳元向下的淡倉為20年來最高。


與澳元同樣受壓還有部分新興市場貨幣。例如印度經常帳赤字雖然在今年首季好轉，但仍佔GDP的3.6%，巴西的經常帳赤字亦達3.2%，倘若美元下半年繼續轉強、債息回升，刺激資金從新興國撤出，經常帳赤字嚴重的新興國貨幣便會首當其衝。