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【明報專訊】近年樓價大升，很多人受外圍氣氛影響心雄入市，期望他日能夠高價沽出，賺個盤滿鉢滿。可是，香港已故知名教育家及慈善家陳樹渠的長子、寶聲集團第三代繼承人兼董事長陳耀璋，則堅信另一套投資哲學：市場過熱時不值得高追，更要量力而為，因為投資並非只有贏沒有輸。政府推辣招遏市，措施更未見「日落」條款，陳耀璋直言，投資者不能再只着眼於本地市場，要放眼世界，懂得越洋投資。
早前曾競投啟德港人港地無功而回，之後透過強拍成功統一加路連山道項目的寶聲集團，在香港已有數十年投資經驗。事實上，陳耀璋的爺爺陳維周在1940年代末由廣東移居到香港後，便一直投資不同業務，足迹遍佈房地產、金融和證券市場，早在1960年代購入觀塘寶聲戲院（於70年代轉售予邵氏），寶聲至今擁有以百億元計的資產，每月租金也以千萬元計。
做好風險管理 家族生意才能延續
家族生意要經得起風浪，才能夠歷經幾代。陳耀璋表示，做投資買賣要做好風險管理，例如市場過熱時要避免高追，不值得以極高價錢吸納土儲。一些熱門「靚地」招標拍賣時，往往出現多個發展商「爭崩頭」情况。
陳耀璋指出，本地一些發展商取態積極，牛市時固然賺大錢，但熊市來時，卻又會大大影響業績，以致股價大上大落，而寶聲集團卻是私人家族生意，不宜冒進，最重要是穩健，加上由於未有上市，資金成本會較上市公司高，因此不會高姿態投地。他承認，進取的人賺的錢可能較多，他們在大牛市時會「輸蝕」，但他表示，「這個世界並非只有贏沒有輸，投資要睇長線，不可急功近利，如果整個家族都承擔不起，值得嗎﹖」
他又舉例，「神童輝」（羅兆輝）曾在市場叱咤一時，短時間內便累積數十億身家，卻捱不了一個樓市大跌浪，最後要破產之餘，生活更是非常潦倒，至死也沒法翻身。
SARS守住赤柱大樓 身價倍升
2003年SARS肆虐，樓市大瀉，由1997年第四季至2003年第二季，樓價暴跌逾六成，不少業主為求止蝕，劈價放盤。寶聲當時在赤柱持有的一幢商業大樓，更是完全空置，有經紀就趁機游說寶聲以賤價4000萬元放售。陳耀璋憶述，當時母親面對大跌市，主張把大樓變賣，但他卻決定「死守」，「大樓已經統一業權，更坐擁全海景，由於赤柱有很多遊客，於是便決意將大樓變身作一個度假式酒店」。現時酒店市值逾1億元，甚至可能超過2億元，是SARS時的4倍以上，「有時候投資要有堅定信念，更要懂得變通。」
要捱過風浪，除了不要盲目搶貴地，也要保持低槓桿，現時寶聲的借貸佔資產比率，只約一成多至兩成。另外，寶聲現時無論是在香港或海外所持有的地皮都在市區，其中一個陳耀璋最堅持的投資理念，就是只選擇市區黃金地段發展，原因是市區地的抗跌力較高，「市好所有樓都會升，但市弱時邊陲地帶的樓價跌幅肯定比市中心高很多」。
籲寬BSD 「港人股東公司應豁免」
他以近期開出紅盤的土瓜灣港圖灣為例，指該盤熱賣正就是因為位處市區，且擁有沙中線效應，令地段變得珍貴，「市民的眼睛是雪亮的」。寶聲在土瓜灣下鄉道也擁有一個與市建局合作的地盤。
近年政府推出多項辣招遏抑樓市，特別是買家印花稅（BSD），令經常要以公司名義收購舊樓重建發展的寶聲集團成本急升，陳耀璋指不認同政府政策，認為當中有放寬空間，「在香港註冊的公司，若背後的股東都是香港人，未來5年至10年不會將股權轉讓給外地人，應獲得豁免」。
可考慮英國美國新加坡
面對愈來愈多的掣肘，曾經在外國生活17年的陳耀璋決定積極拓展海外市場，例如在溫哥華市中心正建造一幢41層高的住宅大樓連藝術展覽館，以及台灣日月潭酒店項目等，未來公司亦打算在倫敦收購一些小型上市公司。「現時全世界都看好香港，看好中國，看好大中華。」他說。
時移世易，他指對外國市場有認識，以及有資金的港人都應相信自己的國際眼光，到一些港人熟悉的地方投資，如英國、美國和新加坡都是可考慮，但就指澳洲未必是最好選擇，「澳洲太依賴出口原材料，環球經濟一放緩，該國的經濟只會繼續向下調」。儘管看好海外市場，但陳耀璋沒有對香港感到悲觀，因為他認為香港人身經百戰，不會輕易被擊倒，「當年文化大革命及1973年股災，艘船都沒有沉沒，香港人始終都比較懂得靈活變通，因此我對香港仍然有信心」。
明報記者 何建邦、陸振球
攝影 黃志東
早前曾競投啟德港人港地無功而回，之後透過強拍成功統一加路連山道項目的寶聲集團，在香港已有數十年投資經驗。事實上，陳耀璋的爺爺陳維周在1940年代末由廣東移居到香港後，便一直投資不同業務，足迹遍佈房地產、金融和證券市場，早在1960年代購入觀塘寶聲戲院（於70年代轉售予邵氏），寶聲至今擁有以百億元計的資產，每月租金也以千萬元計。
做好風險管理 家族生意才能延續
家族生意要經得起風浪，才能夠歷經幾代。陳耀璋表示，做投資買賣要做好風險管理，例如市場過熱時要避免高追，不值得以極高價錢吸納土儲。一些熱門「靚地」招標拍賣時，往往出現多個發展商「爭崩頭」情况。
陳耀璋指出，本地一些發展商取態積極，牛市時固然賺大錢，但熊市來時，卻又會大大影響業績，以致股價大上大落，而寶聲集團卻是私人家族生意，不宜冒進，最重要是穩健，加上由於未有上市，資金成本會較上市公司高，因此不會高姿態投地。他承認，進取的人賺的錢可能較多，他們在大牛市時會「輸蝕」，但他表示，「這個世界並非只有贏沒有輸，投資要睇長線，不可急功近利，如果整個家族都承擔不起，值得嗎﹖」
他又舉例，「神童輝」（羅兆輝）曾在市場叱咤一時，短時間內便累積數十億身家，卻捱不了一個樓市大跌浪，最後要破產之餘，生活更是非常潦倒，至死也沒法翻身。
SARS守住赤柱大樓 身價倍升
2003年SARS肆虐，樓市大瀉，由1997年第四季至2003年第二季，樓價暴跌逾六成，不少業主為求止蝕，劈價放盤。寶聲當時在赤柱持有的一幢商業大樓，更是完全空置，有經紀就趁機游說寶聲以賤價4000萬元放售。陳耀璋憶述，當時母親面對大跌市，主張把大樓變賣，但他卻決定「死守」，「大樓已經統一業權，更坐擁全海景，由於赤柱有很多遊客，於是便決意將大樓變身作一個度假式酒店」。現時酒店市值逾1億元，甚至可能超過2億元，是SARS時的4倍以上，「有時候投資要有堅定信念，更要懂得變通。」
要捱過風浪，除了不要盲目搶貴地，也要保持低槓桿，現時寶聲的借貸佔資產比率，只約一成多至兩成。另外，寶聲現時無論是在香港或海外所持有的地皮都在市區，其中一個陳耀璋最堅持的投資理念，就是只選擇市區黃金地段發展，原因是市區地的抗跌力較高，「市好所有樓都會升，但市弱時邊陲地帶的樓價跌幅肯定比市中心高很多」。
籲寬BSD 「港人股東公司應豁免」
他以近期開出紅盤的土瓜灣港圖灣為例，指該盤熱賣正就是因為位處市區，且擁有沙中線效應，令地段變得珍貴，「市民的眼睛是雪亮的」。寶聲在土瓜灣下鄉道也擁有一個與市建局合作的地盤。
近年政府推出多項辣招遏抑樓市，特別是買家印花稅（BSD），令經常要以公司名義收購舊樓重建發展的寶聲集團成本急升，陳耀璋指不認同政府政策，認為當中有放寬空間，「在香港註冊的公司，若背後的股東都是香港人，未來5年至10年不會將股權轉讓給外地人，應獲得豁免」。
可考慮英國美國新加坡
面對愈來愈多的掣肘，曾經在外國生活17年的陳耀璋決定積極拓展海外市場，例如在溫哥華市中心正建造一幢41層高的住宅大樓連藝術展覽館，以及台灣日月潭酒店項目等，未來公司亦打算在倫敦收購一些小型上市公司。「現時全世界都看好香港，看好中國，看好大中華。」他說。
時移世易，他指對外國市場有認識，以及有資金的港人都應相信自己的國際眼光，到一些港人熟悉的地方投資，如英國、美國和新加坡都是可考慮，但就指澳洲未必是最好選擇，「澳洲太依賴出口原材料，環球經濟一放緩，該國的經濟只會繼續向下調」。儘管看好海外市場，但陳耀璋沒有對香港感到悲觀，因為他認為香港人身經百戰，不會輕易被擊倒，「當年文化大革命及1973年股災，艘船都沒有沉沒，香港人始終都比較懂得靈活變通，因此我對香港仍然有信心」。
明報記者 何建邦、陸振球
攝影 黃志東
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