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【明報專訊】筆者於過去幾篇有關智能手機文章已不斷強調，智能手機將變得愈來愈商品化，性價比考量提升，品牌、零部件個個有壓力。消費者對新的Features已開始愈來愈不興奮，那麼手機品牌還有什麼方法可以吸引消費者購買呢？
HTC One的熱賣可能提供了一個答案。當然，BlinkFeed首頁、Beats Audio、Zoe實境相簿一直是HTC One的賣點。然而，筆者跟一位女性朋友途經HTC專門店時，該朋友頓時眼前一亮，第一個反應是﹕「部機幾靚喔！」就是那麽簡單！個「餡」吸引唔到，咁就幫部機化妝！
HTC One樣靚熱賣
HTC One的金屬機殼是由比亞迪電子（0285）生產的。比亞迪電子以往一直專注於手機部件及模組生產，以及組裝業務。兩大客仔是諾基亞及華為，佔去年收入一半。其他客戶為摩托羅拉、東芝、蘋果等。比亞迪電子的地位一直是「二、三奶」，即一向並非品牌外判的首選。而且，客戶大多是二線品牌。
比亞迪電子的轉捩點便正正是HTC One。HTC首次將比亞迪電子列為機殼的主要供應商。雖然成本是一個重要的考量，但以HTC對質量的重視，可見比亞迪電子的產品質量已有大幅度提升。當然HTC的品牌地位已大不如前，但至少仍是主流品牌。更重要的是，根據摩通的了解，比亞迪電子很大機會可以拿到三星的金屬機殼訂單，代表比亞迪電子開始進佔「一線」之列。
比亞迪電子向「一線」進發
根據摩通的報告，金屬機殼佔比亞迪電子的收入將從去年的10%提升至今年預期的25%。更重要的是，由於金屬機殼的毛利率達15%至25%，遠高於公司整體的毛利率（約10%），金屬機殼業務的提升對比亞迪電子的盈利影響，將會比對收入的影響更顯著。摩通預測金屬機殼的毛利佔比將從去年的24%大幅提升至今年預期的50%。
金屬機殼佔毛利將倍升
摩通預測比亞迪電子的盈利今明兩年的增長達90%及46%之多，市盈率明年為8倍，6.6元目標價是基於11倍的明年目標市盈率。留意摩通的預測並沒有考慮到三星金屬機殼訂單的潛在貢獻。摩通預測單單是這個訂單便能提升盈利達50%之多，即明年的盈利增長便會大幅提升至1倍，而預測市盈率便跌到只有5倍。如果筆者以9倍為目標，比亞迪電子應值8.3元，有80%的潛在升幅。
股飈
[email protected]
逢周二、三、五刊出
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HTC One的金屬機殼是由比亞迪電子（0285）生產的。比亞迪電子以往一直專注於手機部件及模組生產，以及組裝業務。兩大客仔是諾基亞及華為，佔去年收入一半。其他客戶為摩托羅拉、東芝、蘋果等。比亞迪電子的地位一直是「二、三奶」，即一向並非品牌外判的首選。而且，客戶大多是二線品牌。
比亞迪電子的轉捩點便正正是HTC One。HTC首次將比亞迪電子列為機殼的主要供應商。雖然成本是一個重要的考量，但以HTC對質量的重視，可見比亞迪電子的產品質量已有大幅度提升。當然HTC的品牌地位已大不如前，但至少仍是主流品牌。更重要的是，根據摩通的了解，比亞迪電子很大機會可以拿到三星的金屬機殼訂單，代表比亞迪電子開始進佔「一線」之列。
比亞迪電子向「一線」進發
根據摩通的報告，金屬機殼佔比亞迪電子的收入將從去年的10%提升至今年預期的25%。更重要的是，由於金屬機殼的毛利率達15%至25%，遠高於公司整體的毛利率（約10%），金屬機殼業務的提升對比亞迪電子的盈利影響，將會比對收入的影響更顯著。摩通預測金屬機殼的毛利佔比將從去年的24%大幅提升至今年預期的50%。
金屬機殼佔毛利將倍升
摩通預測比亞迪電子的盈利今明兩年的增長達90%及46%之多，市盈率明年為8倍，6.6元目標價是基於11倍的明年目標市盈率。留意摩通的預測並沒有考慮到三星金屬機殼訂單的潛在貢獻。摩通預測單單是這個訂單便能提升盈利達50%之多，即明年的盈利增長便會大幅提升至1倍，而預測市盈率便跌到只有5倍。如果筆者以9倍為目標，比亞迪電子應值8.3元，有80%的潛在升幅。
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