內銀貸款息率突撤下限

【明報專訊】內地銀行利率市場化改革再邁一大步，人行昨天傍晚突然公布，自今日起，全面放開金融機構貸款利率管制，取消銀行貸款利率不得低於基準利率七成的限制，同時，取消票據貼現利率管制及農村信用社貸款利率上限。經濟學者認為，相關機制的建立對中國經濟增長有正面作用，雖然短期效果並不明顯，銀行業亦將加大競爭，但實體經濟終將受惠，企業融資成本有望下調。


人行昨天在宣布取消3項貸款管制措施之後，立即舉行記者會強調，推進利率市場化改革的條件已基本具備，全面放開貸款利率管制後，金融機構與客戶協商定價的空間將進一步擴大，有利於促進金融機構採取差異化的定價策略，降低企業融資成本；同時，也有利於金融機構提高自主定價能力，轉變經營模式。


馬駿：人行要先注入流動性

取消銀行貸款不再受最多七折的限制，對此政策，市場基本已有預期。德意志銀行大中華區首席經濟師馬駿對本報指出，中央在重提「穩增長」基調下，放開金融機構貸款下限，可以潛在幫助企業降低融資成本，但之所以說「潛在」，因為其前提是，人行要先為金融機構注入流動性，降低其成本，然後再在放寬貸款管制的政策下，企業的融資成本才能被降低。


興業銀行首席經濟學家魯政委認為，貸款利率下限取消的最大得利者是「大到不能倒」的國有企業和地方政府，二者在貸款利率上歷來擁有最強的談判能力，有能力爭取到較低的貸款利率。


僅一成貸款低於基準利率

不過，有大型內銀內部人士透露，內地貸款甚少低於基準利率，相信新政策短期內不會對銀行的貸款策略帶來影響。根據人行的報告，今年3月，內銀在一般貸款中執行下浮、基準利率的貸款佔比僅為11.44%和23.79%，執行上浮利率仍是大多數。


利金融資源配置新興基礎產業

國家開發銀行研究院副院長曹紅輝認為，雖然政策短期影響不大，但此機制存在後，企業就有機會得到低廉的融資成本，銀行業的定價能力亦將得到提高，在息差收窄壓力下，其定價能力和服務能力將被迫提升。


此外，也有分析指出，當前中國經濟去槓桿迫在眉睫，需要配合放開貸款利率下限等措施，將金融資源配置到新興產業和基礎行業。


提高利率蓋風險 小微三農受惠

至於「取消票據貼現利率管制」的措施，魯政委認為，對中小民企的利好並不大，因為票據市場早已市場化，票據貼現利率可通過票據轉讓、市場供求關係來決定高低；反而取消農信社貸款利率上限能提升對小微三農的信貸支持，「過去因為有上限，所以只要風險有點高，農信社都寧可不借。現在可以提高利率來覆蓋風險」。


明報記者 張聞文、李萌、陳子凌