失長和系物業優惠新買家或捱貴租

【明報專訊】百佳近年新聞多多，雖然有損李嘉誠的名聲，但勝在穩陣「日日賺」，無疑是集團的「現金牛」。不過百佳的毛利率低是不爭的事實，即使背後可以長實屋苑「獨市」經營，盈利表現仍不算特別理想。有學者認為，新買家在買入百佳品牌同時，亦要考慮到日後失去「大地主」支持，租金有可能會上漲。


近年，本港舖位租金節節上升，黃金地段月租可能動輒上百萬元，故零售業的成本亦不斷加重。不過，百佳全港分店不少都在長和系的屋苑內，舖租自然是「有價講」，租金壓力得以減輕。


長實屋苑百佳獨市經營

最重要是其他超市如惠康及華潤等，想進駐長實屋苑亦無門路，例如黃埔花園、麗港城及沙田第一城等大型屋苑，只見百佳蹤影。百佳在這些地區可不用面對其他超市爭生意的問題。


實際上，百佳的的利潤率並非很高，去年包括百佳、豐澤等的零售收入為369.51億元，除息稅折舊攤銷前盈利（EBITDA）只有22.93億元，EBITDA率只有6.2%，屬於較低水平。一旦租金被業主調升，經營成本勢必大增。


隨時被長實逼遷

故此，新買家接手百佳後，除要面對利潤率較低的困境，上述租金及舖位優勢有可能消失，更甚者隨時會被長實逼遷。中文大學市場學系教授冼日明指出，若其他商戶願付較高租金，租下百佳原有舖位，新經營者因失去原有的支持，亦可能要把舖位拱手相讓。