【明報專訊】本地資深地產分析員張一鳴，早幾年自立門戶成立對冲基金，最新動向則是轉行擔任首個中國酒店房地產信託開元產業信託（1275）執董兼行政總裁。張一鳴坦言之前搞基金時「跌過一跤」，現時轉行是適時修正人生投資方向、要「止蝕離場」。張一鳴看好內地酒店業發展，又指開元不會像其他本港上市房託般被動防守，而是像私募基金主動出擊，積極向外併購。
止蝕離場 芬佬轉行搞房託
回顧張一鳴履歷，他歷任匯豐證券、美國對冲基金COHEN & STEERSASIA LIMITED及星展唯高的研部總監，並在2011年自行創立基金Neutron INV Partners。他坦言現時市場太過消息主導（news driven），非理性、波幅非常大，基金籌集資金亦困難。他形容過去幾年「跌了一跤」，是次轉行是要為人生「止蝕離場」。
由基金經理突然轉行擔任房託的CEO，張一鳴自信有能力應付新挑戰，「自己最初做審計出身，之後投身商業銀行，又當過buy-side及sell-side（基金及券商）分析員，對上一次更創辦自己的基金，未做過唔等於做唔掂。」
積極併購 當私募基金看待
張一鳴對開元的發展已經有滿腹大計，他指出開元不能靠單靠自身有機增長，而要向外積極併購，不希望市場視開元如其他防守性的房託，反而要當成是一個私募基金看待。招股書指首12個月沒有收購計劃，但他接受訪問表示，「未來平均來講每年至少會收購買兩、三間酒店」。首個目標將是內地五星級酒店，料在二、三線城市，「最緊要有可提升增值的空間」，可以是其中一位股東凱雷或其他品牌的酒店。
上市可增酒店知名度
旗下5間酒店物業的入住率不足七成，張一鳴坦言，內地整體酒店業的仍是供過於求，但今年情况已經大幅改善。他舉例凱雷去年底在內地接獲37間新酒店營運合約，今年迄今則只有3單，可見新的高級酒店落成量已經大跌，而隨着內地的經濟持續增長，市場對酒店房間的需求將拾級而上。
他又指出，旗下酒店雖然是五星級，但房租較一些同級數國際品牌大酒店的房租便宜三、四成，主因是品牌認知度不夠高，以至外國遊客、商務旅客的佔比不多，八、九成都是做本土客生意。是次上市可增加酒店知名度，亦會着力爭取在跨國公司的出差酒店名單之內。
明報記者 葉浩霖
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