成交今年新低 恒指現死亡交叉

【明報專訊】港股昨日繼續不上不下，呈悶局一場。恒指全日於升跌之間徘徊，收市升54點，報21,416點；成交則進一步萎縮至384.9億元，錄今年新低，反映資金入市意欲持續低迷，觀望氣氛濃厚。另一邊廂，恒指50天線昨天跌穿250天線，出現「死亡交叉」。雖然技術指標出現利淡訊號，但有專家認為，港股的基本因素並非太差，後市缺乏大跌誘因，投資者毋須過分憂慮。


資金候藍籌派成績表

關於成交錄今年新低，市場人士普遍認為，與資金等待藍籌派發「成績表」有關，假如相關股份能夠交出優於市場預期的業績，對港股整體氣氛會有提振作用。事實上，即將於本周五公佈業績的友邦（1299），昨日便獲瑞銀唱好，股價升2.9%。


死亡交叉 預測準確度低

至於「死亡交叉」，翻查數據，自金融海嘯爆發以來，恒指曾經出現過四次。時間點分別是2008年3月19日、2010年6月7日、2011年7月11日及2012年6月4日。當中，只有2008年3月19日及2011年7月11日那兩次，恒指其後真的錄得急瀉，反映「死亡交叉」的預測準確度與「估大小」無異。在2008年3月19日那一次，恒指幾個月間大跌49.6%。而於2011年7月11日那一次，恒指最終錄得27.3%的跌幅。


新鴻基金融高級證券分析員李惠嫻提醒，「死亡交叉」畢竟只是其中一種技術指標，要較準確地預測港股後市走勢，還需考慮基本因素。她指出，於2008年3月19日及2011年7月11日出現的「死亡交叉」，剛巧適逢金融海嘯及歐債危機愈演愈烈的時候。換言之，在大型危機爆發的時候所出現的「死亡交叉」，才較具啟示性。


中美發言利好港股

隨着國務院總理李克強早前發表「底線論」，中國經濟「硬着陸」的危機暫見紓緩。另一邊廂，聯儲局主席伯南克的言論轉趨「鴿派」，亦令聯儲局「收水」的時間表出現變數，當局有可能延遲至12月才開始縮減買債規模，這對港股亦構成支持。因此，李惠嫻認為，港股短期內急瀉的機會不高，加上無論從市盈率還是市帳率的角度去看，港股估值亦屬吸引，故就算港股其後出現調整，恒指於19,000點水平相信亦會有較強的支持。