訂單增長強勁 南車上望5.5元

【明報專訊】港股在21,000至21,500點水平橫行多日，昨日在內銀股領軍下，終於打破悶局。內地6月份外匯佔款負增長，觸發市場炒作下調存準率。其實外匯佔款大跌非好事，因反映資金外流，令市場流動性偏緊，但大戶借此舞上500多點，足見好友先贏一仗。技術上，恒指已突破橫行區，並一舉上破250天線阻力，超額完成筆者的初步目標21,700點，成交亦見增加，有望向22,000點邁進。


昨日鐵路股全線炒上，因內地報道指出，鐵路投融資體制改革方案將於9月底前上報給國務院，有望於年底出台。改革方案將對多年來鐵路發展衍生的債務問題進行安排，吸引民間資本，利好鐵路業長遠發展，鐵路相關股短線有望再升。


今年預測市盈率低平均值26%

中國南車（1766）主要產銷鐵路機車、城軌車輛，早前因首季業績遜預期，拖累股價持續下滑。受累政府新動車訂單推遲，公司首季純利按年倒退24%至8.12億元人民幣。惟公司於第二季先後獲得多項重大合同，如5月及7月分別新簽訂78.1億元及67.1億元人民幣合同，相等於去年營業收入的8.6%及7.4%，顯示訂單增長強勁，保障今明兩年業務穩定增長。


此外，公司近年積極向外拓展，於6月與新加坡陸路交通管理局簽訂18台地鐵工程維護車的訂單，又獲4台港鐵（0066）雙能源地鐵工程車牽引系統訂單，以分散收入來源。


市場預測，中國南車全年純利增9%至43.7億元人民幣，2013年預測市盈率為13倍，較過去3年平均值低26%。技術上，股價以大成交突破50天線，暫受制於100天線，建議候5.05元買入，上望5.5元，跌穿4.7元止蝕。


（筆者為證監會持牌人士；沒有持有上述股份）

李惠嫻

新鴻基金融 高級證券分析員