貸息撤下限 逼內銀服務中小企

【明報專訊】中國人民銀行自2013年7月20日起取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則，自主確定貸款利率水平。這表明貸款利率實現了真正的市場化，也意味着中國金融業的利率市場化進程又邁出了重要的一步。


高成本資金貸給大企 變得不划算

從宏觀上看，取消貸款利率下限之後，大企業和銀行談判中的議價能力進一步增強。在貸款利率取消之前，大企業在貸款的議價談判中最多只能要求商業銀行提供貸款基準利率七折的優惠，如今放開七折的下限，意味着大企業可以向銀行要求更低的利率獲得貸款。特別是在流動性較為寬鬆，銀行積極尋求貸款投向的時候，大企業作為銀行的優質客戶，在談判中的議價能力將進一步提升。


貸款利率取消下限，將逼使銀行投入更多精力到議價能力比較弱的中小企業領域。商業銀行發放貸款時需要考慮到自身的資金成本。雖然目前存款利率上限依然存在，商業銀行還可以以較低的成本獲得資金，但是，大幅降低貸款利率將減少商業銀行的利息收入，削弱商業銀行為大企業提供貸款的動力。此外，利率市場化進程是馬不停蹄的，存款利率在不久的將來也將全面放開。全面的利率市場化意味着存貸利差將進一步減小，將高成本獲得的資金貸放給大企業，將變得不合算。這樣就會逼迫商業銀行將更多的精力投入中小微企業，因為中小企業常常處於資金短缺，在與銀行議價中處於弱勢的一方。


中小型銀行 發揮地緣優勢

在利率市場化之前，商業銀行的利息收入（佔中國商業銀行收入的大部分）由於利差的管制而得到保障，商業銀行更關注貸款的規模和風險。由於給中小企業發放貸款的平均審批成本較高（一筆貸款的審批成本與貸款規模關係不大），且中小企業的違約風險較高，合格的抵押品較少，商業銀行給中小企業發放貸款的動力不大。但隨着利率市場化的推進，銀行給中小企業貸款將變得有利可圖，商業銀行的逐利性使其轉變自身經營方式，運用高科技手段和創新的理念提高經營效率，降低經營成本，提高服務中小企業的能力，更好地控制信用風險。


從短期來看，即使在原來的下浮30%的貸款浮動區間下，商業銀行貸款的下浮幅度也基本在10%以內，因此貸款利率下限的取消，在短期內對商業銀行的銀行是不明顯的；但從長期來說，利率市場化將對商業銀行產生結構性的影響。如果說目前商業銀行更多的是關注信貸投放的同質化商業模式的話，利率市場化會促使商業銀行根據自身特點進行差異化定位：大型國有銀行和股份制銀行綜合運用多種金融工具，為大企業提供多元化服務，力求增加中間業務收入；中小型城商行和村鎮銀行等，則轉向議價能力較弱的當地中小企業，發揮地緣優勢。


風險控制 愈趨重要

此外，利率市場化給銀行業的產品定價能力和風險控制能力帶來了挑戰。貸款利率下限取消意味着中國人民銀行不再設置貸款的基準利率，各家商業銀行需要根據貸款類型自主進行產品定價，這對於長期以來以貸款基準利率為標桿經營業務的商業銀行來說是一個不小的挑戰。不僅如此，貸款利率下限取消還將加大貸款利率的波動性，增加商業銀行的經營風險，雖然目前中國銀行業從整體來看是風險可控的，但是隨着未來存款利率的逐步放開，商業銀行需要繼續提高自身的風險控制能力以應對真正市場化的利率帶來的風險。


郭田勇 崔俐剛

中央財經大學 中國銀行業研究中心