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【明報專訊】上周恒指繼續上升，並突破22,000點水平，但成交仍淡靜。筆者早前指出，成交本身的意義不大，成交淡靜亦未必是向淡的信號。無論如何，眼前的事實，是港股在低成交下輾轉上升。總結一周，恒指升了222點至22,190點。
毋疑，看淡的人士可以說，成交低代表着資金入市意欲低，因此今回的突破可能是假的，大市的上升動力亦甚為有限。不過，單看成交有一大盲點：我們無法確知旁觀未動的資金有多少，以及取態如何，但這個變數的影響卻舉足輕重。值得留意的是，成交本身較像一個「確認」，多過「前瞻」信號。聰明的資金，多在人人看淡和審慎時慢慢收集。因此，筆者的看法是，當市場氣氛差，但大市仍跌不下去時，這往往需要提高警覺，這可能表示着大市在無甚支持下乾升，但亦可能意味有些聰明資金正在靜悄悄收集，又或有一些具實力的長線資金覺得估值已足夠反映風險有餘，因此在限價慢慢收集。
業績反映港企生命力不俗
真相究竟如何，是要事後回望才可看得清楚。記得達文西曾經說過，「世界上有三種人：看得到的人；展示給他，他就看得到的人；以及看不到的人」，這句說話是可圈可點的。無論如何，迄今公布業績的企業均顯示，港企的生命力和營運能力是不錯。和黃（0013）便是一個相當突出的例子。筆者會再談。
施慧雅
[email protected]
毋疑，看淡的人士可以說，成交低代表着資金入市意欲低，因此今回的突破可能是假的，大市的上升動力亦甚為有限。不過，單看成交有一大盲點：我們無法確知旁觀未動的資金有多少，以及取態如何，但這個變數的影響卻舉足輕重。值得留意的是，成交本身較像一個「確認」，多過「前瞻」信號。聰明的資金，多在人人看淡和審慎時慢慢收集。因此，筆者的看法是，當市場氣氛差，但大市仍跌不下去時，這往往需要提高警覺，這可能表示着大市在無甚支持下乾升，但亦可能意味有些聰明資金正在靜悄悄收集，又或有一些具實力的長線資金覺得估值已足夠反映風險有餘，因此在限價慢慢收集。
業績反映港企生命力不俗
真相究竟如何，是要事後回望才可看得清楚。記得達文西曾經說過，「世界上有三種人：看得到的人；展示給他，他就看得到的人；以及看不到的人」，這句說話是可圈可點的。無論如何，迄今公布業績的企業均顯示，港企的生命力和營運能力是不錯。和黃（0013）便是一個相當突出的例子。筆者會再談。
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