業績有驚喜 希慎上望37.5元

【明報專訊】匯豐控股（0005）中期盈利僅屬預期下限，股價急挫5%，拖累大市急回300點。技術上，恒指裂口低開，已失守10天線支持，但仍守於7月下旬短期橫行區底部（約21,750點）及20天線之上，走勢未算太差。惟8月利淡消息或再現，因為本月是企業業績高峰期，部分中資股上半年料錄得盈利倒退，有機會觸發分析員下調全年盈利預測。此外，下月聯儲局議息會議或惹來退市揣測，成為大市不明朗因素，故本月投資宜控制注碼。


收租股希慎興業（0014）經常性基本溢利增長38%至10.33億元，優於市場預期，商舖及寫字樓的出租率分別達99%及93%，加上續租租金升幅理想，支持期內營業額增長38.1%至15.31億元。其中去年8月份開幕的希慎廣場收入有驚喜，寫字樓出租率由去年底的53%上升至目前的93%，消除市場對其空置率過高的疑慮，並預料將成為未來盈利的重要來源。


利舞臺完成翻新 租金收入料續升

公司持續優化資產工程，有助支持租金及估值向上。旗下利舞臺已完成翻新工程，商舖租金亦於期內接近全數租出，今年第四季將開始新寧大廈商業及住宅合併重建，預計2018年完成。公司預期未來一至兩年，將有一至兩個資產優化項目落實，每個涉及2萬至3萬方呎樓面，租金收入有望續升。


希慎中期息每股派22仙，同比增29%，預期股息率為3.4厘，預測市盈率18.1倍，與本地其他收租股相若。技術上，股價突破34元後出現後抽，建議買入，上望37.5元，跌穿32.1元止蝕。


（筆者為證監會持牌人士，沒有持有上述股份）

李惠嫻

新鴻基金融

高級證券分析員