盈利未到頂 國泰候低吸

【明報專訊】早前在電視上，慧雅看到一位港龍的女職員，聲嘶力竭地投訴工作辛苦。根據她的陳述，現時做空姐的，常會給客人駡沒有足夠報紙，又因不能每人派一張氈，而遇到客人投訴，她們就要「跪地道歉」。

對於這類情况有多普遍，慧雅不敢妄下判斷。不過，對於目前從事空姐職業面對的困境和無奈，慧雅也是理解。猶記得曾幾何時，空姐是被不少人視為相當不俗的行業，蓋以當時的標準而言，周遊列國是奢華的享受，但時至今日，很多人也可出外旅遊，乘飛機亦已很普遍。慧雅也見過好些人覺得上了飛機就是上賓，可以對空姐呼呼喝喝，看到這些情况，有時慧雅也不知可以說什麽。

事實上，空姐的工作年齡有限，但晉升的機會卻不是太多。另一方面，航空業是持續很多年都不景氣，公司要降低成本，亦是自然的發展。在這情况下，我們是不知可以說些什麼。基本上，慧雅在美國也搭過不少飛機，所以對於亞洲的航空公司普遍沒有什麼投訴。其實，在飛機上的時間，很多時只是3數小時，也許有很多事情也不要太執著吧。

19元買入 目標看22元

現在有一個社會現象，就是一些人賺錢很容易，但另一些人則十分辛苦，究竟這說明些什麼，又或者這是否合理，一時間慧雅也思之惘然。無論如何，航空公司是一個牽涉很大槓桿的行業，而國泰（0293）早前公布的業績亦是相當不錯。以慧雅之見，國泰的產品不錯，以盈利能力計算，它仍未達頂峰，故此一旦它的成本受控，它的盈利槓杆可以很大，因此慧雅建議在19元以下買入，並以22元為目標價。

施慧雅 mscya@yahoo.com.hk