【明報專訊】為迎接人民幣計價證券在港上市買賣，港交所（0388）本月18日（周六）將與所有證券金融機構進行市場演習，測試現行交易及報價系統，處理人民幣產品交易的能力。有知情人士表示，處理人民幣交易的系統及報價等基礎設施「萬事俱備」後，財政部及企業發行的人民幣債券，或有望成為首批上市買賣的人民幣產品。
港交所昨日向所有市場參與者發出通函，表示將於9月18日舉行市場測試，模擬人民幣證券交易活動的運作，並要求證券金融機構，測試本身的系統及預備其他後勤配套，例如檢查報價及對盤設施、訂定向客戶發放人民幣交易單據和計算印花稅等程序。
人幣股票新股繁複 短期難成事
交易設施準備就緒，市場憧憬快將有人民幣計價的證券上市買賣。知情人士表示，發行人民幣計價股票或新股上市，安排始終較複雜，未必可在短期成事，故最快有望掛牌買賣的，應為債券產品，尤其是財政部來港發行的第二批國債。
至於人民幣計價的交易所買賣基金（ETF），據悉有發行商正積極研究推出人民幣ETF，但要待取得人民幣「小QFII」額度後，才有條件推出。知情人士表示，「小QFII」方案短期應可落實，首階段批出額度介乎100億至200億元。
ETF須先待取得小QFII額度
有接近政府消息人士表示，財政部去年來港發行首批國債時，已曾研究上市的問題，但由於當時人民幣「清算協議」尚未修訂，金融機構未能處理人民幣產品的二手市場買賣，故只好放棄上市。因此，要是第二批國債來港，應可申請上市。他說本港的債券二手交投一向偏低，即使國債上市，交投亦未必活躍，但上市買賣的產品，認購程序較非上市產品簡單。
有投資銀行界人士表示，不少企業正研究發行人民幣債，亦想安排債券上市，以吸納散戶投資者。他說合和早前發行人債時，也有考慮是否讓散戶認購，但供散戶認購的非上市債券審批程序複雜，最後只好選擇只向機構投資者銷售。
港人幣每日交易增至5000萬美元
自從7月份內地修訂人民幣清算協議，允許企業買賣人民幣後，根據德銀的統計，過去7周，平均每天的人民幣交易相當5000萬美元，雖然較內地現貨市場每天成交額達200億美元仍是一個小數目，但該行外匯部聯席主管 Jens Scharff-Hansen接受《華爾街日報》訪問時表示，香港人民幣買賣市場會隨著更多人民幣流入，買賣差價收窄而不斷擴大。財政司長曾俊華下周訪京，據悉亦會與內地相關部門，討論國債來港發行，以及人民幣「回流機制」等問題。
（明報記者姜靜嫻報道）
