美林調高評級 農行看3.7元

【明報專訊】美林首次給予農業銀行（1288）「中性」評級，目標價3.7元，相當於預測2010年至2011年平均市帳率1.8倍，以及10.3倍市盈率。

美林表示，農行業務定位改善，預期短期盈利可保持大幅增長，至於估值則較同業折讓約5%，股本回報率符合同業的19%。美林續指出，農行針對農村市場，屬未來內地經濟持續增長的重點，過去數年已一直受惠中央鼓勵農村金融服務的利好政策，預料2010年盈利增幅達到36%，其後隨着淨息差趨穩及信貸成本反彈，盈利增速會逐步放緩至15%左右。

撰文：楊智佳