客貨運收入大增 國航挑戰10元

【明報專訊】讀者朱小姐問：本人在7.68元買入中國國際航空（0753），近日國航升勢凌厲，請問還有上升空間嗎？

NOW財經台黎偉成答：

讀者朱小姐在7.68元買入國航，入市位頗佳，且股份質優，可考慮作中長線投資，如此股突破9元關，則有望挑戰10元。

國航中期股東應佔溢利46.13億元（人民幣•下同），同比增加60.23%，業績大為改善，主要受惠客、貨運收入均大增，抵消燃油成本漲幅帶來的壓力。另外匯兌收入增加、利息支出減少，以及來自國泰（0293）的利潤貢獻都較前理想。

國航核心業務發展和回報皆理想：客運收入受到運力投入、客座率及收益水平均有所提高的支持，大幅48.8%而為286.34億元，扭轉2009年同期下跌7.2%之弱勢。國際客運收入上升40%而為85.43億元，國內收入183.89億元，同比上升53%，佔比則微升至64.2%。

貨郵運收入44.62億元，同比大幅上升1.3倍，其中國際收入更急增1.6倍和佔比提升至74.5%，由是可見國航所達致的佳績，在相當程度受惠於國際業務回升。

燃料成本增 因合併壯大業務

經營情况明顯改善，亦使國航克服經營成本上升的壓力，306.8億元的同比增長51.2%，漲幅與營業收入之50.5%大致相若，其中航空燃料成本106億元的同比增長更高達74%，乃因合併深航、飛行小時增加引致耗油量增長，故可抵利淡影響。

黎偉成

now財經台主持兼評論員

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