瑞房擬發20億換股債

【明報專訊】瑞安房地產（0272）昨日公告，擬發行2015年到期按人民幣計值以美元結算的4.5厘可換股債券，初步本金總額為20.4億元（人民幣．下同）（約3億美元），經辦人可選擇加碼發行6.8億元（約1億美元），即合共27.2億元（約4億美元）。該債券將於新加坡交易所上市，渣打銀行為此次債券的獨家帳簿管理人及經辦人。

所得款項淨額約為19.62億元至26.28億元。款項將用作房地產發展、收購相關業務、償還現有債務，及作一般公司及營運資金用途。

初步換股價為4.87港元，假設確定債券及選擇性債券悉數轉換，將兌換為6.39億股新股份，佔現時公司已發行股本12.4%，佔擴大後股本11.03%。

摩根大通發表報告，指出若可換股債券悉數行使，將攤薄每股資產凈值5.3%至6.4元，每股帳面值攤薄3%至4.8%。評級維持「中性」，目標價3.8元，即較每股資產凈值折讓45%。 摩通認為，發行換股債券對財務及股價影響大致中性，預期中線會限制股價表現。