【明報專訊】港股昨升400點，收報21658點，成交金額800億元。內地8月份經濟數據理想，加息憂慮亦消除，資金入市意欲增強。中國人壽（2628）中期業績表現欠佳，當中新做業務價值增長僅11%，遠遜平保（2318）的超過40%，而內含價值又下降2%，績後股價跌逾10%。但隨着中國經濟軟着陸機會升溫，一旦市况好轉，中壽的低估值將會吸引資金追落後，現水平可入市。
港股升破保歷加通道頂部，並獲大成交配合，短線應可持續偏強。選擇方面，高啤打值的港交所（0388）理應最佳，但此股10個交易日前才低見120元，昨日已升至137.7元，今年預測市盈率30倍，中線雖可見150元水平，但累積升幅大，短線料較為反覆。資源股方面，在近期普遍急升約20%後，應已反映短線限電停產的利好因素，但由於明年供求仍會偏緊，鋼鐵、水泥等價格很難回落，短線仍有上升空間，但只合進取型投資者。
港交所累積升幅大 料反覆
若看好大市前景但又缺乏「心水」，除了港交所和交易所基金（ETF）外，保險股亦是理想選擇，筆者覺得績差的中壽，短線表現會較績優的平保及財險（2328）更佳。
中壽雖然銳意發展期繳保險，上半年首年期繳保費亦增長24.2%，但銀行保險始終比重達到70%，在內地負利率持續下，各大中小型保險商均積極搶攻，導致銷量和產品利錢亦受壓，因此拖累新做業務價值增長。但要注意的，是中國保險業長期增長動力未有改變，無論是期繳還是一次性繳付產品均持續增長；再者，瘋狂搶佔保費後，中小型保險企業償付能力大幅轉弱，上半年有9家需要增資，競爭本錢已不大，中壽銀行保險業務應可穩步向好。
此外，內地經濟似乎已成功軟着陸，官員又淡化加息可能，加上貨幣供應M2和銀行新增貸款回升，均有利股市向好。
A股轉熱 有利保險股
若上證指能成功突破2700點，有頗大機會直撲3000點大關，對投資收入相當敏感的保險股，屆時將會熱炒。走勢上，中壽呈雙底背馳格局，短線可上試32.5元，中線可回到36元至40元水平。
撰文：張兆聰
