【明報專訊】新加坡交易所一向積極拉攏中資企業上市，奈何多年來未見突出成果，該所遂轉變策略，改為發展預託證券平台，便利已在美國紐約及納斯達克掛牌的預託證券（ADR）股份，如港人熟悉的中國移動（0941）、中國鋁業（2600），以及百度和網易等，在新交所的GlobalQuote預託證券平台買賣。GlobalQuote下月22日推出，將有19隻亞洲區ADR掛牌。
欲引人民幣商機 未及港吃香
香港背靠祖國的條件，令本港在招攬國企股，以及未來發展人民幣產品方面，佔盡優勢。新交所一直也想開拓這方面的商機，但由於沒有內地政策「祝福」，令發展阻礙重重。例如早在2006年，新交所已搶先推出A50股指期貨，但最終惹來內地監管部門批評，新交所及後更要公開承認，當日推出有關產品是「錯誤決定」。
人民幣國際化是下一個金融浪潮，各地交易所及金融機構，也在捕捉機會。瑞安房地產（0272）最近發行的人民幣可換股債，便選擇在新加坡掛牌，據悉是因為當地銀行積極拉攏。然而，有關債券只是以人民幣計價，實質是用美元結算，並非真正籌集人幣資金。
有熟知內地情况的人士指出，雖然中央政府明確想推進人民幣國際化，但凡是涉及人幣的離岸活動，都盡量希望經由香港處理，故即使企業可以在境外發債或籌集人幣，但如要回流內地，始終要經由香港。
雖然欠缺中國的政策支持，但新交所的創新與進取，確顯著跑贏香港及其他市場。有以新加坡為基地的產品發行商指出，論產品類型，新加坡確是非常多樣化，任何類型都有，但若論交投，大部分產品都非常淡靜。不過，基金界人士認為，新加坡對基金發展提供的稅務優惠以及發行條款，確較香港理想，就以房地產信託基金（REITs）為例，新加坡REITs市場明顯較本港發展成熟。
恒生管理學院商學院院長蘇偉文認為，推出產品不是「為出而出，為人有我有」，太創新的產品，風險也難以理解。他認為香港近年都引入了不少新產品，例如黃金期貨等，但交投偏淡，證明推出甚麼產品，首要考慮是市場是否有需求。
