花旗：下次輪到恒地併煤氣

【明報專訊】儘管「長電合併」能否成功仍是未知數，不過一眾大行報告均唱好該交易將改善長建（1038）的流通量和現金流，其中花旗更預測，合併方案有望助失落藍籌身分多年的長建，重回恒指成份股名單。該行更預測，下一隻重組的傳統藍籌股將是恒地（0012）和煤氣（0003）。


流通量增加 有利重新染藍

花旗報告稱，合併之後，大股東長和（0001）對長建的持股比例，由原來的75.67%，減至49.19%，有利於提高流通量，而且總市值亦顯著增加，這些因素的改善將有利於長建取代電能，重新成為恒指成分股。長建在2008年6月被摘除藍籌身分，時隔7年之後終於再度有望重回藍籌行列。


此外，合併亦會降低長建負債率以及獲派可觀的特別股息。長建因合併而增發新股13億股，已發行股本將增至38.76億股，按昨日長建收市價68.9元計算，合併之後的長建總市值高達2670億元。


另外，花旗預計長電合併完成之後，市場開始尋個重組目標。該行認為恒地和煤氣有潛在重組可能，並假設每持1股恒地比例派發1.4524股煤氣股份，以恒地地產業務每股價值35.6元，以及派發煤氣股份價值21.35元計，每持1股恒地實際可獲價值約56.9元，較周二收市價47.9元，將有兩成升幅。恒地股價昨日大升7.1%，收報51.3元。煤氣則升4.9%。