話你知﹕外匯佔款怎產生？

【明報專訊】外匯佔款是央行收購外匯資產時向市場投放的本國貨幣。由於人民幣是非自由兌換貨幣，外資流入到中國之後需要兌換成人民幣才能流通使用，而人行為接收流入的外匯，需要製造大量人民幣投入市場，這批人民幣形成中國的外匯佔款。


外匯佔款有兩種含義，一是人行在銀行間外匯市場收購外匯，並向銀行體系投放人民幣，這批人行購匯所需的人民幣被稱為央行口徑外匯佔款，而收購的外匯資產形成人行持有的外匯儲備。第二層含義綜合考慮整個銀行體系（包括人行和商業銀行）收購外匯，同時向實體經濟投放的人民幣，包括人行購匯、以及商業銀行向前來中國投資的外資購匯所支付的人民幣。


早年由於中國外貿和外商直接投資維持高增速，企業不斷將外匯售給商業銀行以換取人民幣，中國的外匯佔款和外匯儲備均急升。但近期中國經濟轉弱，再加上人民幣中間價機制上月調整之後，人民幣短期內顯著貶值，人行不得不出售外匯回收人民幣，令外匯佔款連月減少。