康哲藥業上望10元

【明報專訊】康哲藥業（0867）主要於中國從事營銷、推廣及銷售國內外專業製藥公司的處方藥品，雖然面對中國醫藥行業總體增速放緩，集團上半年業績仍錄得理想增長，主要得益於豐富且多元化的產品組合，獨家的產品定位，覆蓋廣泛且高效的營銷推廣網絡，以及對市場的不斷向下延伸和更精細化運作。集團直接網絡的主要產品包括黛力新（中國處方量最大的抗憂鬱藥物）、新活素（對抗急性心衰的新一代標準用藥）、莎爾福（用於治療潰瘍性結腸炎和克羅恩病）、億活（用於治療成人和兒童腹瀉及腸道菌群失調所引起的腹瀉症狀的益生菌製劑）、施圖倫滴眼液（用於治療眼底黃斑變性和各種類型的視疲勞）、丹参酮膠囊（用於治療痤瘡、扁桃腺炎、外耳道炎、節、癰、外傷感染、乳腺炎、蜂窩組織炎、骨髓炎）。


覆蓋逾18000家醫院 8.9元可買

其代理商推廣網絡的主要產品包括沙多力卡（用於治療病毒性肺炎和病毒性上呼吸道感染）、伊諾舒（用於治療呼吸道疾病的祛痰類產品）、喜達康（CFDA唯一批准的水解蛋白類腸內營養製劑）、茵蓮清肝顆粒（用於治療多種急慢性肝炎、酒精肝、脂肪肝）。在營銷推廣網絡方面，其直接網絡覆蓋了全國超過18,000家醫院；代理商網絡有效覆蓋全國約6000家醫院。


今年上半年度，集團實現營業額16.76億元人民幣，同比增長22.7%，主要由於原有產品銷售數量增加及新產品的收入貢獻；股東應佔溢利為4.95億元，增長20%；毛利率為57.1%，較去年同期的53.9%提升3.2個百分點，主要因為高毛利率產品的銷售比重增加。建議買入價8.9元，目標10元，止蝕位8.4元。


（ 筆者沒有持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]