嘉能可推緊縮措施救亡

【明報專訊】面對商品價格大跌，嘉能可（0805）並沒有坐以待斃，相反在本月初宣布多項「緊縮政策」，包括出售資產、暫停派息、減少資本開支及發行新股集資等，希望降低龐大的債務，但仍然被市場認為不足以改善財務狀况。


安盛投資管理亞洲總監Mark Tinker指出，一旦商品價格持續下跌，絕對會影響嘉能可的信貸評級，並進一步導致嚴重的流動性問題。


但他又指出，嘉能可在應對中國經濟放緩時作出較聰明的做法，作出雙向交易，某程度上對冲商品價格下跌的風險，市場對其問題恐怕是過分誇大。


上半年虧損6.76億美元

嘉能可昨晚作出聲明，強調財務狀况穩健後，倫敦股價大幅反彈。事實上，昨日不少大行均為其辯護，花旗指出，嘉能可的資產負債表並不緊張，市場的反應過大。該行認為集團仍然有大量的資產可以出售，包括估值達105億美元的整個農產品業務。


雖然由於商品價格大跌，嘉能可上半年出現6.76億美元虧損，但集團未至於出現資不抵債的情况，上半年流動資產高於負債，經過調整流動比率為1.14倍。