鼎成多次參與供股包銷

【明報專訊】三三傳媒（8083）的包銷商之一的鼎成證券，近期活躍於供股的包銷生意。除了出任三三傳媒供股的包銷商之外，亦參與隆成集團（1225）、銳康藥業（8037）等細價股供股包銷活動。同時上市公司供股亦造就股權變易機會，但是亦因為包銷商在遇到突發事件時未必願意上身，隨時引用包銷條款脫身，致供股存在被叫停的風險。


近期港股出現不少三、四線股提出大比例供股集資，除靠大股東自己包銷，亦為一眾證券商開拓財路，透過出任供股包銷商賺佣金之餘，可以鋪路找新主承接控股權多賺一筆。包括鼎成等證券商，更密食當三番，參與不少供股包銷及分包銷活動。上市公司透過供股隨時易手，其中意科控股（0943）便是近期一例，提出4股合1股後，再以公開發售形式以1股供4股，每股供股價0.35元，集資3.37億元，找來包銷商中南証券包底。若中南找客戶全數承包，則會佔股高達80%，令意科易手。


雖然供股要大折讓才能進行，予人印象股價會因此向下炒，表面保障免受插穿供股價的風險，卻非全無風險。若遇上市場大波動，承購人不夠實力致中場退出，或公司的營運或管治頓時變壞，包銷商可以要求叫停。例如三三傳媒的供股包銷協議內，便有提出若聯交所停止股份買賣、停牌超過10日等情况，包銷商可取消包銷，供股便難產。不過到本報截稿前，三三的供股方案仍在進行中。