商品貨幣反彈 紐元可博

【明報專訊】過去一周，環球資產市場幾乎全受美國上周五公布的非農業新增職位數據所主導。9月份數據表現遠差於預期，加上8月職位亦大幅向下修訂，是自2012年第二季歐債危機以來首次連續兩個月低於15萬份；年初至今每月平均值更跌穿20萬份（僅19.8萬份），反映外圍市况波動對美國的影響。


紐元準備突破50天線 跌勢似告終

如此數據，一方面反映聯儲局上月按兵不動有理，另一方面引發市場預期年內難以加息。聯邦基金利率期貨顯示，市場現時揣測聯儲局要延至明年第一季季尾才會加息，拖累美匯回軟。一周下來，G10非美貨幣幾乎全面上升，僅日圓微跌。升幅最大為澳元、紐元、加元和挪威克朗等商品貨幣，明顯受商品價格反彈所帶動；相反，近一季跌幅較輕微的其他歐元貨幣升勢相對克制，令美匯跌勢亦較緩和，反映商品貨幣空倉回補對市况的影響甚大。


四大商品貨幣中，以紐元走勢最為強勁。從數據看，新西蘭乏善足陳，但奶粉拍賣價大升，加上該國儲備銀行公布8月大手干預匯市買入紐元，刺激紐元大舉做好，重上0.66水平。技術上，紐元上月形成一個小雙底，現價已突破雙底頸線；加上10天線升穿20天線後，正準備突破50天線，意味自5月跌勢或已告一段落，匯價中期可朝0.70方向邁進。


油價反彈，加元亦隨之轉強。不過，今年第二季油價反彈至60美元時，美元兌加元匯價為1.25上下；現時油價反彈至50美元，美元兌加元卻在1.30水平附近，意味加元弱勢甚於當時。投資者可待匯價回落至20周線1.29水平再行吸納美元兌加元。


本欄倉位方面，澳紐長倉已止蝕，另以現價買入紐元直盤。


交通銀行香港分行 環球金融市場部

[何文俊 匯萃通]