新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】恒指昨再急升684點，收報22,515點，成交金額1086億元。港股在頸線整固一天便再爆上，時間上有點快，主要是外圍向好，特別是新興市場和以油價為首的商品價格大升推動，背後原因包括美國料延遲加息、中國式刺激再現，最重要是嘉能可（0805）已明顯穩定下來，香港時間周三凌晨發通告顯示財政狀况穩健，不會出現像雷曼爆煲的結果。商品價回暖、新興市場貨幣回升、股市亦上揚，效用層層傳遞。在嘉能可被拋售前，恒指和國指其實已處於22000點及10000點，現在其實是當時的反彈延續，反彈目標仍是以811匯改時的水平，即24000點和11000點附近。
基金現金多 要追貨
A股復市前港股偷步大升，始終假期前已頒佈車樓刺激政策，國慶長假期期間環球股市又向好，A股定必開門紅。更重要是商品價格大升，油價5天升逾9%，銅價亦升逾4%，大大改善投資者對新興市場的悲觀情緒，商品價格回升受很多技術因素推動，但最核心是嘉能可危機令價格短期內嚴重超賣，危機消退兼中國又刺激，配合環球基金現金水平高企，反彈的條件皆已齊備。
說回港股，昨日強勢當然與受惠於外圍市况，就自身來說亦有3個利好因素，一來技術上破位，主要升幅亦是在確認升破頸線後出現；二來由22000點至22600點有大量熊證，如此美味莊家自然不會錯過；三來基金現金水平一直很高，但由20500點至22000點的回升期間，成交金額並不算多，反映大家入市相當忍手。全球新興市場齊回暖、市况又破位，基金經理就心知不能再等，被迫齊齊追貨，遲了便怕跑輸同業。
昨日午後的買盤亦有點慌不擇路，除了中資金融、資源、油股等全面大升外，就連近日完全失去動力的股份，如新地（0016）、中銀香港（2388）、中電信（0728）等亦終於開車，怕高追的便全面追落後。現在連一直忍手的基金亦大舉入市，破位大升兼成交配合，理應是看好繼續追，但筆者覺得更要小心積壓購買力一旦耗盡，升勢便差不多。
倘積壓購買力耗盡 大市恐彈散
10月至今恒指及國指已分別升了8.1%及10.52%，放在過去10年看，已是單月表現最佳的前10%。其他時間能有此升幅的，若非超級大牛市如2007或09年（這兩個年份佔了一半），便是急挫過後的反彈，如2011年10月、2012年1月等（今年4月就不知怎去分類了）。現在不是牛市，就當是急挫後的反彈，上述兩個月份分別升10.61%及13%，以此計算，則本月可見23000點至23500點。筆者一直亦指24000點是反彈的大致極限，一來這是跌至月線圖保歷加底部時的最大反彈阻力，二來人民幣匯改、嘉能可出事的影響消退，這就是兩個事件前的水平，而24000點亦是2014年的橫行區。與去年相比，現在更好嗎？
[江宗仁 還看今朝]
基金現金多 要追貨
A股復市前港股偷步大升，始終假期前已頒佈車樓刺激政策，國慶長假期期間環球股市又向好，A股定必開門紅。更重要是商品價格大升，油價5天升逾9%，銅價亦升逾4%，大大改善投資者對新興市場的悲觀情緒，商品價格回升受很多技術因素推動，但最核心是嘉能可危機令價格短期內嚴重超賣，危機消退兼中國又刺激，配合環球基金現金水平高企，反彈的條件皆已齊備。
說回港股，昨日強勢當然與受惠於外圍市况，就自身來說亦有3個利好因素，一來技術上破位，主要升幅亦是在確認升破頸線後出現；二來由22000點至22600點有大量熊證，如此美味莊家自然不會錯過；三來基金現金水平一直很高，但由20500點至22000點的回升期間，成交金額並不算多，反映大家入市相當忍手。全球新興市場齊回暖、市况又破位，基金經理就心知不能再等，被迫齊齊追貨，遲了便怕跑輸同業。
昨日午後的買盤亦有點慌不擇路，除了中資金融、資源、油股等全面大升外，就連近日完全失去動力的股份，如新地（0016）、中銀香港（2388）、中電信（0728）等亦終於開車，怕高追的便全面追落後。現在連一直忍手的基金亦大舉入市，破位大升兼成交配合，理應是看好繼續追，但筆者覺得更要小心積壓購買力一旦耗盡，升勢便差不多。
倘積壓購買力耗盡 大市恐彈散
10月至今恒指及國指已分別升了8.1%及10.52%，放在過去10年看，已是單月表現最佳的前10%。其他時間能有此升幅的，若非超級大牛市如2007或09年（這兩個年份佔了一半），便是急挫過後的反彈，如2011年10月、2012年1月等（今年4月就不知怎去分類了）。現在不是牛市，就當是急挫後的反彈，上述兩個月份分別升10.61%及13%，以此計算，則本月可見23000點至23500點。筆者一直亦指24000點是反彈的大致極限，一來這是跌至月線圖保歷加底部時的最大反彈阻力，二來人民幣匯改、嘉能可出事的影響消退，這就是兩個事件前的水平，而24000點亦是2014年的橫行區。與去年相比，現在更好嗎？
[江宗仁 還看今朝]
留言 (0)
