難徹查狙擊機構 證監管束障礙多

【明報專訊】沽空研究機構連番向上市公司施襲，並非「冇王管」，去年底，曾經狙擊恒大地產（3333）的香櫞，因為發表沽空報告疑存在誤導成分，致需要接受市場失當行為審裁處聆訊。2011年7月發出「紅旗報告」的穆迪，亦被指違反證監會持牌人或註冊人操守準則而被罰。


常向業務簡單公司落手

投資者學會主席譚紹興認為，沽空研究機構通常向業務較簡單的上市公司，尤其是非在港經營的民營企業方面施襲，原因是這較沽空規模大及業務複雜的科網公司容易達到目的。因此沽空機構只需發炮質疑有關公司存貨出現問題，銷售的產品有問題等簡單招式，已經可以偷襲。監管機構在這個情况下，一是對民企的監管既鞭長莫及，另一方面亦不易處理離岸運作的沽空機構。


京華山一研究部主管彭偉新說，沽空研究機構覓食對象，較多以容易達到貨源歸邊及營運存在問題的上市公司施襲，每次採用的招數相若。但是在事後要證明沽空機構的質疑，亦存在難度。在這種情况下，也難怪監管機構只能夠以個別個案為由不予評論，最終難以約束沽空機構。